中国人民银行最近发布了2024年1月抵押补充贷款（PSL）的开展情况，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款1500亿元，而期末抵押补充贷款余额达到34022亿元。

这次投放是继2023年12月人民银行重新启动PSL投放3500亿元之后的又一次行动。研究机构指出，本轮PSL投放主要用于保障性住房建设、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设这“三大工程”，释放出政策发力以助推稳定经济增长的信号。

PSL是中国人民银行于2014年4月创设的一种结构性货币政策工具，其主要功能是支持国民经济重点领域、薄弱环节和社会事业发展，为金融机构提供期限较长的大额融资。中央经济工作会议于2023年12月提出，要积极稳妥化解房地产风险，平等对待不同所有制房地产企业的合理融资需求，推动房地产市场平稳健康发展，并加快推进保障性住房建设、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设这“三大工程”。

中信证券首席经济学家明明表示，“三大工程”是今年的工作重点之一，可以在一定程度上抵消房地产市场下行风险对宏观经济的影响。同时，“三大工程”也是改善民生、弥补短板的重要举措，具有必要性和可行性。

截至1月30日，全国多个城市已宣布首笔城中村改造专项借款在当地实施，国家开发银行、中国农业发展银行等银行纷纷参与。国家开发银行于1月30日实现城中村改造专项借款首批发放90.8亿元，涉及广州、郑州、济南、南京、石家庄等城市近百个项目，惠及超过10万户村（居）民，建设安置房23.84万套。

国家开发银行有关部门负责人介绍，自2023年以来，开发银行成立专班，积极对接、落实金融支持政策，同步制订内部信贷业务措施，与地方政府沟通，合规推动项目实施。开发银行依照市场化、法治化原则提供贷款，严格执行专款专用、封闭管理要求，根据项目进度发放贷款，合规推动城中村改造项目实施。

1月30日，中国农业发展银行向石家庄市新华区南高基城中村改造项目发放了7900万元贷款。同时，农发行还在济南和成都分别投放了40.5亿元和10.84亿元，支持第一批项目专项借款投放。

根据市场研究机构的分析，人民银行向政策性银行投放的PSL很可能成为本轮城中村改造专项借款的主要资金来源。兴业证券最近发布的研究报告指出，本轮PSL净新增5000亿元，将进一步增加对“三大工程”资金支持。以城中村改造和保障性住房建设为代表的“三大工程”资金端持续向好，有助于解决部分区域在项目推进中所面临的资金筹措和收益水平方面的难题，加快项目落地。