周期股集体逆袭,食品饮料等大消费行业整体遭减持
关于保险资金近期投资战术微变的传闻再度传来,市场都在猜测险资此番动作背后具体交易指向。其实早在今年一季度时,保险机构在调仓与战术上的路数便已现端倪。随着近日上市公司2016年一季报披露收官,保险资金的选股路径一览无遗。作为保险资金历来的宠儿,周期股、防御股今年孰胜一筹?斩获牛股最多的保险机构中,是熟面孔多还是新生代逆袭?为何在连续多个季度里,同一家保险机构在同一家上市公司中进进出出?资金巨无霸背后的投资故事值得一探。
弃“防御”爱“周期”
记者统计数据显示,从保险资金持股数量变动排名来看,除交通运输、纺织服装、食品饮料等个别行业被保险资金减持之外,其余20多个行业在今年一季度均被险资纳入增持范畴。
整体上看,周期股在保险资金的一季度配置中集体逆袭。与往季所不同的是,保险机构在今年一季度明显加大了对房地产、建筑材料、电气设备、化工、机械设备、汽车、采掘、有色金属等周期股的配置力度。与此同时,传媒与休闲服务这两大板块也挤入了被保险机构大幅增持的前列。相反,一直被保险机构青睐有加的防御板块,如食品饮料、纺织服装等大消费行业,整体遭保险资金减持。
数据显示,尽管一季度股市大幅波动,但保险机构配置于股市的力度并未缩减。而从弃“防御”爱“周期”的偏好变化来看,保险机构目前紧盯供给侧改革带来的投资机会,尤其是周期性板块中有实质去产能兼国企改革规划的上市公司。
中小险企屡擒牛股
自去年底保监会发文规范保险机构披露举牌信息以来,保险资金的举牌势头有所减弱,但依旧有一些牛股被保险机构所擒获。最新统计数据显示,今年一季度保险资金持有的重仓股中,股价涨幅较大的前五只个股分别是中银绒业、广博股份、博瑞传播、易事特、雅克科技。
若将参考标的股范围拉长至涨幅前三十的个股,持有这些牛股的保险机构有新华人寿、中华联合财险、太平人寿、中国人寿、天安财险、工银安盛人寿、永诚财险、泰康人寿等。
除其中几家上市险企之外,中小险企屡擒牛股现象凸显。业内人士告诉记者,这与不同规模保险机构的投资诉求有一定联系,大险企通常更多是基于价值的趋势投资,擅长自上而下的宏观择时及行业选择,看重低估值、高分红的个股,这些个股未必会在短时间内爆发;而一些中小险企尤其是激进型险企,则相对看重相对收益,押注个股、博取短期收益。
险资也爱波段操作
虽然保险资金作为长线投资,“买入并持有”是最主要的操作方式,但从目前市场环境来看,这一惯例正被逐步打破,波段操作也成为保险资金当下的一大投资战术。
采取这一战术的背后原因,则在于主流保险机构对目前市场环境的研判。大部分主流保险机构的内部观点认为,虽然近期全球宏观大环境有企稳改善的迹象,但就全年行情走势的预判来看,与前两年做趋势投资所不同的是,2016年是存量博弈下的结构性行情,更宜采取波段操作的策略。