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债券投资量止跌回升 险商仍“保守”

2012-03-171次浏览
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在5月底中国人寿召开的股东大会上,关于国寿的投资是“过于保守”还是“着眼价值”的争论已经显示出今年以来保险资金在股市投资上的谨慎。相对于捉摸不定的股市,债券市场依然是险资青睐的对象。中国债券网最新数据显示,保险机构一改年初以来持续抛售债券的态势,5月份增持债券203亿。

5月险资增加买债力度

“5月份保险减持3亿国债,不过力度较4月份下降;减持47亿金融债,减持力度同样放缓;同时增持信用债124亿,增持力度较4月份增强;还新增央票130亿,也较4月份明显增加。”来自申银万国的细分数据显示,“总体而言,保险资金在5月份加大了对信用债和央票的买入力度。”

中投证券分析师徐守德表示,随着保费收入的持续进入,由于配置的需求,保险资金对债券的投资在未来几个月还会维持增加的态势。

“随着债券收益率上升,对于存量债券的影响而言,会产生一定的浮亏,进而对当期期末的净资产和内含价值产生一定的负面影响。”一保险业投资人士介绍,“但对于新业务和再投资带来的增量债券,收益率的上升对于这部分资产的收益率提高有正面的作用。”

通过对各家保险公司投连险投资月报的分析也可得出,控制甚至增加债券投资仓位是各家一致的选择。

中德安联公开披露的数据显示,到5月份中德安联投资于债券基金的资金总量为0.752亿元,较上月微增0.009亿元。太平人寿也公开表示在债券投资上,将适时加仓可投资转债比率较高的债券基金,等候及把握债券市场反弹的机会。

数据显示,银行比保险公司更青睐债券市场,5月份商业银行新增国债1095亿,较4月份的550亿大幅上升,信用产品规模继续扩大,当月增加345亿。

与保险公司及银行的做法有所不同,5月份基金公司和证券公司则继续看空债市。5月份基金新增债券托管量减少579亿元,延续年初以来持续抛售债券的态势,不过力度有所减弱。证券公司同样不看好债券市场,5月份证券公司新增债券托管量为-65亿元。2009年以来,证券公司托管余额已下降了615亿元。

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