险资狂吞银行股

国寿接手美银所抛建行H股近两成 太保属意浦发

“按兵不动”了数月之后，随着上海和香港两地资本市场出现气势如虹的上涨势头，国内第一大保险巨头中国人寿选择出动。

5月12日，中国人寿旗下资产管理公司动用15亿美元（约合人民币100亿元）接下美银减持建行H股近两成股票。与此同时，在A股市场，也有消息称中国太保确定将参与浦发银行定向增发150亿元股票事宜。

一面是国寿毅然出手“吃下”美银减持建行的部分H股；另一面，虽然太保自身并未证实，但业界普遍预测太保与浦发行增发已是“板上钉钉”。

分析人士称，这意味着，保险资金在这一轮股市轮动上涨中，开始排队与银行股“亲密接触”，尤其是青睐外资减持和定向增发的银行股。

险资减仓债券投资留后手

记者发现，对于上述保险资金已经出现的投资行为，从4月份以及前几个月保险资金连续低配债券投资比例中已经显出端倪。

招商证券出具的统计数据显示，今年4月份保险机构新增债券投资下降了222亿元，为连续2个月大幅降低。其中，4月份险资新增国债投资大幅减少125亿元，创单月国债投资最大降幅。此外，保险资金还大幅减持政策性金融债101亿元，为连续4个月负增长；投资央票的保险资金也减少了101亿元，为第五个月负增长。

5月13日，东方证券保险分析师王小罡接受本报记者采访时表示，在债券市场收益大幅降低的时候，保险资金正在加大权益类投资的力度，在今年一季度保监会举行的新闻发布会上，保监会新闻发言人袁力也表示，保险资金在一季度一直在增加对权益类的投资比例。

“4月份保险资金连续建仓的行为，其实是可以看做保险资金在寻找新的投资增长点，而国寿的大手笔接盘美银减持建行H股的行为，可能是国寿早就准备好的投资策略，100亿元的投资手笔，不是小数目，不过以4.2港元的价格买入，对中国人寿来说，也不算是吃亏的买卖。”王小罡称。

然而，就在中国人寿资产管理公司等几家机构“吃进”美银抛售的建行H股后，5月13日，建行H股即出现4%的下跌幅度。对此，香港市场一位资深分析人士梁文韬告诉本报记者，在美银抛售建行股票后，又一波机构投资者在市场上开始抛售建行股票，由此看来，中国人寿资产管理公司在前一日持有建行股票，更多意义是短期稳定市场，长期获取投资收益。

短期风险仍存

记者了解到，与国寿在香港市场上大手笔的战略意味浓厚的投资相比，太保参与浦发银行股票定向增发在业界已得到确认，不过具体浦发何时定向增发还未知。

在5月6日，浦发银行公告称将定向增发150亿元以补充资本金，在证监会核准后6个月内选择适当时机向特定对象非公开发行A股股票，而发行的股票数量合计不超过总股本的20%，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。

5月12日，浦发银行董事会秘书沈思也曾对外透露，对于即将进行的定向增发，会有保险资金参与。这一番表态让外界捕捉到太保将会参与到浦发银行增发的机构中去。

记者了解到，虽然受制于大股东上海国际集团5月12日股票解禁的消息和定向增发公告，浦发银行股票仍然在不断攀高，到5月13日，浦发银行的股价已经突破25元，与最低增发价18.7元相比，涨了近36%。不过到5月14日，浦发股价开始出现回落。

“浦发银行股价长期看涨，对于参与增发的机构来说，短期内会有风险，如提高增发成本和股价波动的风险，不过长期来看仍然是会有稳定的投资收益。”王小罡分析。

而对于上证指数已经上升到2600点以上，突破年线关口，会不会存在下跌风险。王小罡也表示，在之前板块轮动行情结束之后，就看银行板块是不是下一个上涨轮动的板块，如果是，这波行情仍然会持续下去，如果银行板块涨不起来，则这一波行情就要结束。不过现在看来，银行板块上涨势头已经显现，不过浦发何时定向增发则还无法确定，太保在参与定向增发上面仍然会面临一些小风险。