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首批FOF基金即将起航 450只债基净值缩水

发布日期: 2017.03.23

导读:首批FOF基金即将起航 450只债基净值缩水

上海证券最新数据显示,截至本月初,共有26家基金公司通过普通程序上报56只FOF产品,首批产品上报或将在5月份迎来杀青。另外,截至3月20日,纳入统计的约1400只各类债基中(A/B/C分开计算),有多达450只债基今年以来净值缩水,占比达到三成。

 自去年9月证监会正式发布并实施基金中的基金(FOF)指引后,作为公募基金今年最大的创新产品、首批FOF基金问世在即。业内人士介绍,基金中的基金,是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF作为资产配置的一种方式,逐步走进投资者视野,进入快速发展的黄金时期。

 “不要将所有鸡蛋放进同一个篮子里”是描述风险分散化的经典谚语。在大类资产配置中,FOF成为分散风险的有力工具,将资产按照一定的比例分配到股票、债券、商品等不同投资类别中来分散风险,以降低资产组合的波动率。

 上海证券基金(爱基,净值,资讯)评价研究中心分析师刘亦千表示,在各路FOF产品百花齐放的情况下,由于产品定位不同,特征千差万别,风险收益水平存在显著差异,如何统一评价和比较FOF的投资管理绩效成为市场广泛关注的话题。景顺长城基金 FOF投资部拟任基金经理胡晓露介绍,从海外FOF产品发展趋势来看,截至2016年三季度,全球基金资产规模达到20万亿美元,为FOF投资提供了丰富的土壤。近年来全球资产规模中的货币基金绝对规模相对稳定,股票基金的占比在减少,债券和对冲基金份额占比在增加。

 展望未来国内FOF基金的发展趋势,私募排排网研究员杨建波认为,将呈现机构化、专业化以及规模化态势。“首先是机构化,未来10年到20年间,FOF将会是一个非常重要的理财产品,特别是对于养老基金、年金等不能发生亏损的大资金来说,这是一个极佳的选择;其次是专业化,FOF基金是通过资深的研究员、基金经理和投决会来决定所投基金标的,投资者通过投资FOF基金等于间接地投资了多支基金产品,通过资产配置获得一定收益,降低波动;三是规模效应,当前中国公募基金规模已达8万亿元人民币,未来中国公募FOF规模有望达到1万亿元左右。”

 历经去年下半年暴风骤雨般下跌的洗礼,今年来,债券市场情绪显著回暖,区间震荡成为主旋律。但对于债券基金的基金经理来说,这非但没有降低投资难度,反而成为他们前所未有的严峻考验。单纯从业绩表现来看,数据显示,截至3月20日,纳入统计的约1400只各类债基中(A/B/C分开计算),有多达450只债基今年以来净值缩水,占比达到三成。其中,亏损幅度最大的债基,今年以来净值已经缩水达到 3.53%——对于冠以固定收益类产品的债基来说,这个幅度显然不小。

 一位纯债基金的基金经理向记者表示,总体而言,在政府坚定不移去杠杆的背景下,债券市场今年的跌宕起伏有可能超出预期,一旦操作出现一次失误, 不仅有可能导致一次亏损,还有可能因为踏错节奏而持续出错。因此,在各种风险点有可能逐渐引爆的今年,才是真正考验基金经理债市投资能力的一次“合格考”。

 对此,有业内人士认为,如果接下来的三个季度,债基的收益水平仍然在当前水平或者更糟,那么今年投资债基的最终收益率甚至可能不敌货币基金,毕竟后者在利率上行的背景下,其潜在收益率仍有提高的可能。而这对于债基持有人来说,显然是一个十分难看的成绩单。

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