中小险企单靠投资型产品做大保费规模究竟能走多远

根据保监会统计数据，今年前8个月，以万能险保费为主的保户投资款新增交费排名前五位的险企中，中小险企占据了四席，分别是华夏保险、富德生命人寿、前海人寿和正德人寿（现名“君康人寿”）。从规模保费看，富德生命人寿和华夏保险两家中小险企进入了寿险公司前四之列。
    今年前8个月，保户投资款新增交费排名前五位的险企依次分别是华夏保险、平安寿险、富德生命人寿、前海人寿和正德人寿。根据保险行业对保险公司的分类，除平安寿险外，其余4家都是中小寿险公司。从这4家险企的原保险保费来看，生命人寿排名第八位，前海人寿排名第18位，华夏保险和正德人寿分别排名第34位和第35位。
    今年前8个月，华夏保险取得保户投资款新增交费约1033亿元，排名行业第一，约占保险全行业保户投资款新增交费的21.4%。
    前海人寿、富德生命人寿同样是靠主打万能险快速提升规模保费。具体来看，前海人寿2013年、2014年和今年前8个月，其万能险保费占规模保费收入之比分别约为97.2%、90.3%，以及78.2%。富德生命人寿对应的这一组数字分别为68.6%、46.6%，以及52.6%。
    “这说明，在冲击规模之后，中小险企有调整业务结构的愿望，同时也有外部因素的倒逼，业务占比的结果变化也在一定程度上反映出业务结构调整的成果。”一位业内人士对记者分析道。
    从业务渠道来看，这些中小险企都主要依靠银保渠道进行产品销售。例如，2014年上半年前海人寿银保保费占比高达98.4%，华夏保险银保保费占比92.60%，都是绝对的主力渠道。上述人士表示，对于新兴寿险公司而言，开辟传统的个险渠道成本较高，保费增长较慢，很多公司在发展初期并未将其作为主要战场，部分公司完全不开展个险渠道业务，截至2014年6月底，51家中小寿险公司中有46家开展了个人寿险业务。
    业内人士分析：“规模、效益、可持续性，这是关系保险公司发展的几个核心问题，险企采取的发展策略不同，以及在公司不同的发展阶段，其对待这些问题的轻重缓急就有不同的态度。”
    而在外部，中小寿险公司面临竞争激烈、政策监管等客观因素，有调整业务结构与渠道的倒逼压力。另一方面，满足偿付能力监管要求也时刻困扰着中小险企，依靠股东注资的单一资本补充手段，单一的业务结构对资本金的压力更大。