中国人寿依然看好银保市场

“无论是银行介入保险，还是保险介入银行，这个大方向是不会改变的，我们在积极地创造条件，充分发挥国寿的整体优势，与银行做到优势互补，更好地为客户提供全面服务。”3月23日，中国人寿在北京、香港两地同步举行了“2010年度业绩报告发布会”。中国人寿保险股份公司董事长杨超对媒体表示，依然看好银保市场发展，也会继续关注包括银行业、证券基金、信托等领域的投资机会。

银保期缴一枝独秀业务结构优于行业

年报显示，中国会计准则下，中国人寿保费为3180.88亿元，同比增长15.6%；首年保费较2009年同期增长12.0%，2010年实现归属于公司股东的净利润336.26亿元，每股收益1.19元，同比上升2.3%；每股净资产7.38元，较2009年底下降1.1%；截至2010年末，公司内含价值2981.0亿元，较2009年上升4.5%；2010年新业价值198.4亿元，同比增长12.0%。

“由于去年实施新的会计准则，使2009年大大释放了公司利润，因此尽管2.3%的利润增长幅度远不及2009年71.8%的增长幅度令人惊艳，但由于前一年基数大，因此这个增长基本反映了公司的稳健发展。”中国人寿保险股份公司副总裁苏恒轩接受记者采访时表示。

对于中国人寿业绩增长，市场分析师给予了结构调整成果显著、基本符合预期的评价。

平安证券的观点认为，2010年中国人寿继续大力推进业务结构调整，期缴业务占比持续提高，首年期缴保费同比增长31.3%，但总保费增速仍落后于行业，同比增长15.3%。期缴占比的持续高速发展有力推动了公司新业务价值和长期利润的增长，2010年新业务价值同比增长12%。

“业务增长与新业务价值增长在预期之中。”东方证券分析师说，公司投资是一个亮点，2010年全年沪深300跌幅达到12.51%，中国人寿实现了总投资收益率5.11%，尽管期初有大量浮盈，且期末浮盈不是非常丰厚，但仍算是不错的投资成绩。

“从业务结构看，2010年寿险行业保费收入首次突破万亿元，其中个险渠道保费收入占41.%，银保渠道保费收入占52%。而中国人寿近3181亿元保费收入中，个险保费收入占比45%，银保渠道保费收入占比50%。个险比例高于行业发展，对于新业务价值的贡献更大。”苏恒轩对记者表示，中国人寿2010年银保渠道的趸交、期缴保费双双领先市场，特别是银保期缴保费达到213亿元，同比增幅82%，在行业中一枝独秀。而银保期缴业务发展有利于银行、保险、客户三者建立长期稳定的关系，有助于帮助客户树立正确的理财观，以及保证银保业务可持续发展。

追求稳健增长、巩固市场领先地位，一直是中国人寿业务经营的目标与特点。杨超强调：“业务不能大起大落，效益不能大增大减，人员不能大进大出。”苏恒轩表示，中国人寿2010年业务发展基本上做到了这一点。

银保新政长期利好短期影响有待观察

“2010年寿险行业的保费收入呈现超常规快速发展的态势。银保渠道占据半壁江山，成为推动行业业务规模增长的主要渠道之一。”业绩发布会上，中国人寿保险股份公司总裁万峰表示。

去年底，银监会出台了规范银行保险代理业务“90号文”；前不久，中国保监会、中国银监会又联合发布了《商业银行代理保险业务监管指引》。作为寿险业龙头，中国人寿银保业务占比50%，新政对于未来银保业务发展的影响到底有多大？而在银保合作中，7家银行系保险公司在一年内已显现小有规模，其中工、农、中、建、交几大银行均与中国人寿有合作及战略合作协议，这是否会影响到未来中国人寿与几家大银行的深化合作关系？

万峰表示，新政对进一步规范和依法合规地发展银行保险业务是有积极作用的。对保险行业的影响来讲，各家保险公司情况不一影响也不同。对中国人寿的影响既有正面的，也有负面的。“90号文”规定，银行一个网点只能选择代理三家保险公司产品，使银行对保险公司选择慎重了。从这两个月来看，许多银行都愿意选择实力雄厚、经营稳健的大公司，以此说来，中国人寿就有了优势。“而另一方面，现在不允许保险公司的人员进驻银行的网点直接销售保险。如果由银行员工销售，现在就有衔接的问题，银行的人员对保险并不完全了解，所以，是不是能把保险的知识、承保要求以及保单讲清楚，对银行员工和客户来讲都是挑战。”

“当前银保渠道已经成为寿险业发展的主渠道之一，市场潜力非常大，其所产生的规模效应也开始逐渐显现。中国人寿的银保渠道，从近两三年开始，已经发展得很好。特别银保渠道期缴业务大幅增长开创了整个行业的先河，这一点也正好弥补了现在个人代理人队伍出现增长放缓的趋势。”万峰表示，公司由此更加坚定进一步加大银保期缴的发展力度，2011年计划银保渠道的保费规模增长还是在两位数以上，总体来讲依然看好银保市场。

对于监管机构有可能控制非银行金融机构参与控股银行的传闻，公司副总裁刘家德认为，金融机构逐步走向综合经营甚至混业经营是未来金融服务发展的必然趋势。如何顺应这种全球化的综合经营趋势发展，进一步促进国内各类金融机构的成长，应该是监管部门在制定相关政策过程当中考虑的重要方面。中国人寿不改初衷，也会继续关注投资银行业、证券基金、信托等领域的机会。

“对于银行系保险公司的发展，我认为短期对行业格局不会产生很大的影响，但长期看可能会带来一些变化。”苏恒轩表示，寿险业发展的特点是“滚雪球”式的积累，因此，银行系保险公司发展需要一个时间过程。而目前中国人寿与银行的合作不仅在于产品的代理关系，在其他如相互提供服务、联合拓展业务、开展投融资、共享利用资源及客户的扩展等方面合作也在进行，目前中国人寿与工行、农行等银行的关系可以说是更密切了，保险公司与银行具有共荣共赢的关系。