可转债形式的次级债将由中国平安首次实施

中国证监会网站信息显示，中国平安保险集团260亿可转债将于3月27日上会。这是保险业上市公司首次发行具有次级属性的可转债。

3月22日晚间，证监会网站挂出公告称，证监会主板发行审核委员会将于3月27日召开2013年第30次发行审核委员会工作会议，审核的发行人是中国平安保险集团的可转债。早在2011年12月，中国平安发布公告称董事会通过议案，拟发行不超过260亿元的A股可转债，该项融资将用于补充公司的营运资金，以支持各项业务发展。2012年上半年，保监会发布通知允许上市保险公司和上市保险集团发行次级可转债。随后，中国平安可转债方案获得保监会审批通过。2013年2月，平安集团临时股东大会决定对该议案延期一年。

平安可转债有进展的消息触动着市场的神经。上周“平安有大事发生”的消息便开始在网上传播，直到证监会网站挂出审核平安可转债之后，不少人才明白传闻所指。平安集团相关人士表示，平安可转债计划处于正常审批流程之中。

对于平安可转债的发行对市场影响几何，安信证券一位分析师表示，中国平安采用可转债的方式融资，一方面票面利率较低，且不需要像增发等方式给予二级市场折价，融资成本较低；另外，对股票供给形成缓释使得融资对于每股收益和股东的摊薄效应是逐步释放的，融资方式较为柔和。

当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。