中国人寿贷款金额上限不超过投保人保单的现金价值

“原来得有一笔资金放在银行应对不时之需，有了这个以后，网上操作，一两天就能到，还款也很方便，这个功能现在就经常用了。原来存的钱就可以不存了，对我个人来讲，非常方便。”北京的安先生是太平人寿十多年的老客户，他对《证券日报》记者所说的“这个功能”，指的是保单质押贷款功能。

今年开门红期间某天，一位男客户到新华保险黑龙江分公司齐齐哈尔客服中心办理退保，因家中生意出现变故急需用钱，他想退掉5年前购买的尊享人生保险产品变现，但退保将给他造成不小的经济损失。了解情况后，新华保险客服中心人员建议客户用保单抵押贷款，既能解决燃眉之急，又能为自己今后留一份保障。客户听取了客服人员的建议，并连连道谢。

近年来，这种通过将保单质押给保险公司进而获得保单现金价值一定比例的贷款的方式，越来越受到客户，尤其是高净值客户的青睐。数据对此有充分说明。以四大上市险企为例，保户质押贷款余额呈现快速增长。2016年，该项贷款合计余额已突破2000亿元，达到2087.51亿元，同比增加312.11亿元，增幅达到17.6%。同时，四大险企的保户质押贷款也连续四年每年增长300亿元以上。

太保增四成 平安多百亿元

根据各家险企2016年年报，截至2016年年底，其保户质押贷款合计达2087.51亿元，同比增加312.11亿元，增幅达到17.6%。各家险企的该项贷款去年也分别有不同程度的增长，其中，中国平安增长超百亿元【医疗保险费计提比例】，中国太保的增幅则超过四成。

截至2016年年底，四大上市险企保户质押贷款超2000亿，同比增加74.83亿元，增幅为8.8%；中国平安此贷款规模646.34亿元，同比增加125.42亿元，增长规模最大，增幅为24.1%；中国太保此贷款规模为278.44亿元，同比增长82.34亿元，增幅42.0%，增幅最高；新华保险保户质押贷款规模238.31亿元，同比增长29.52亿元，增幅为14.1%。

至此，四大险企的保户质押贷款已连续四年每年增长300亿元以上。此前，2015年录得增长388.44亿元，2014年增长351亿元，2013年增长355亿元。

与此同时，2016年年末，四大险企的保户质押贷款占投资资产的比重进一步提升至3.45%。此前的2015年，这一比重首次超过3%，达到3.22%。

双赢业务

保户质押贷款近年的快速增长，源自保险客户和保险公司双方的动力。

从客户角度来讲，《证券日报》记者从业内采访了解到，通常情况下，保单质押贷款业务，是高净值客户为资金周转所用。而这项业务自2012年以来的快速发展，除了客户资金周转需求外，还有另外一方面原因，即，随着理财渠道日渐多样，部分客户将保单质押是有“投资冲动”的，他们将这部分原本趴在保险公司账上的钱用较低的贷款利率盘活，同时也不影响享受保障的权益。

而站在保险公司的角度，保户质押贷款的利率要比银行存款高，属于一项安全性较高的投资，会带动利息收入增长。如披露相关数据的新华保险数据显示，其2016年保户质押贷款利息收入，由2015年的9.79亿元增长至10.30亿元。因而，保单质押贷款是一个双赢的业务。

保监会相关人士曾表示，保户质押贷款增长较快反映出，保险产品金融属性更为完善，正日益满足保单持有人对保单的多样化需求。

对于该项业务的积极意义，保监会有过表述：“对于在财务上短期需要资金周转的投保人，与退保相比，保单质押贷款对投保人更加有利，既可以有助于解决投保人短期财务问题，又可以继续维持保险合同的效力，按合同约定得到保险保障。此外，寿险公司对于办理保单贷款的投保人收取利息，主要目的在于保证保单现金价值正常的保值增值。”保单质押贷款对服务小微企业的作用亦得到监管机构的肯定。

贷款上限不得超过现金价值80%

值得关注的是，保监会于2016年9月份发布的《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》（76号文）要求，人身险产品的保单贷款上限不得高于保单现金价值或账户价值的80%。而不符合该通知要求的保险产品，要在2017年4月1日前需全部停售。

从保单贷款上限来看，根据上市险企2016年年报的披露，中国人寿贷款金额上限不超过投保人保单的现金价值，中国平安和中国太保将贷款金额上限设定为保单现金价值的70%至90%，新华保险称贷款上限为现金价值的一定比例，未明确表示比例的具体数值。

其中，中国人寿是在2015年将保户质押贷款金额上限提升至保单现金价值的。在此前的2014年年报中，中国人寿的相关表述为，“本集团的保户质押贷款均以投保人的保单为质押，且贷款金额不超过投保人保单现金价值的80%。”

而按照76号文的要求，那些保单贷款限额高于现金价值80%的产品，今年将面临调整。