寿险2.5%预定利率已无优势 分红险独大局面或改

从去年7月中国保监会下发《关于人身保险预定利率有关事项的通知（征求意见稿）》（以下简称征求意见稿）至今，已在业内被广受关注的传统寿险产品预定利率市场化问题一直未有新进展，但保监会人身保险监管部已在去年12月28日表示，2011年的工作将包括积极推动放开传统险的预定利率，以鼓励公司发展风险保障和长期储蓄型业务。

究竟放开预定利率会对行业产生怎样的影响？近日，中国人民人寿保险股份有限公司总裁李良温在其撰写的《传统寿险产品预定利率市场化不会引发系统性风险》一文中对此进行了详细分析。

李良温认为，预定利率市场化将有利于改善分红险一险独大的局面，有效释放客户需求，推动行业回归保障。

有分析认为，预定利率市场化会大幅降低保险公司的盈利水平，对此，李良温并不认同，在其看来，盈利能力的提升不应该仅靠维持传统寿险产品较高的预定利率。实践证明，仅仅依靠产品的高定价来提升利润水平并不具有可持续性。

李良温介绍，虽然目前行业的传统业务占比大致在11%左右，却对寿险公司的内含价值贡献度最高，主要还是因为此类产品定价偏高，且往往为长期产品，所以未来利润释放能力远高于其他产品，目前五年期存款利率为5%，折算成年复利则为4.56%,远远高于传统寿险产品2.5%的预定利率。

李良温认为，在已明显进入加息通道的情况下，传统寿险2.5%的预定利率上限已无任何比较优势。