寿险费率改革落地，多个险种将降价

传言多时的寿险费率改革，昨天终于以超预期的方式被保监会公布，实施了14年的寿险预定利率2.5%天花板被打破，普通险定价利率提高至3.5%，根据保监会的公告，费率改革从8月5日(下周一)开始执行。

预定利率上限限制打破后，部分寿险险种将有降价空间。一不愿具名的寿险企业总精算师给南都记者的测算显示，“以10年交费20年期保障为例，如果定价利率从2.5%上升到3.5%，则传统两全险费率会下降35%左右。而对于终身寿险，如果定价利率从2.5%上升到3.5%，则费率会下降25%左右。”而此前已有精算师测算过，重疾险的费率下降区间或在10%至20%。不过，此规则只适用于8月5日后签发的新产品。

一位昨日参加保监会费率市场化会议的寿险高管对南都称，可能要花几个月才有新产品推出的方案，至少下周不会有新产品。

预定利率险企自行决定

“我们都以为此次改革只是预定利率的上浮，事实不是这么简单的。会议传达的是整个费率市场化的理念。”一位参加保监会费率市场化会议的寿险高管如此形容表述。

昨日，保监会分别就媒体与保险界高层召开了通气会，宣布普通人身险的费率政策改革将于8月5日正式实施。普通型人身保险，是指保单签发时保险费和保单利益确定的人身保险。

据悉，险企高管会议的主持者为负责寿险业务的保监会主席助理黄洪。保监会网站公布的信息显示，此次改革“普通型人身保险预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定；分红型人身保险的预定利率、万能型人身保险的最低保证利率不得高于2.5%”。相应地，普通型人身保险保单的法定评估利率亦配套做出调整。2013年8月5日及以后签发的普通型人身保险保单法定评估利率为3.5%；2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金保单，保险公司采用的法定责任准备金评估利率可适当上浮，上限为法定评估利率的1.15倍和预定利率的小者。也就是说，年金保险的准备金评估利率可达到4.025%。而从1999年至今，人身险产品的预定利率一直被限定不得超过年复利2.5%。

新产品推出可能要等一阵

业已实行14年的预定利率政策放开，而配套的佣金费率等亦同时放开，对于从2010年以来一直在研究政策应对的寿险企业而言，或是新的考验。“保监会主席助理黄洪昨日说他也才拿到最终版本，之前很多保险公司都说准备好了，这怎么可能？”上述寿险高管对南都记者表示，“这要看销售政策和运营的成本，投资策略要做重新的考虑。关于推动的产品的周期和投资期限的匹配问题，也可能要花几个月才有新产品推出的方案。”该高管表示，与其交流的多位高层表示会较为谨慎。

与此同时，由于周五发布公告，费率改革新产品亦不能在下周如期出现。按保监会要求，目前保险产品有审批和报备两种制度。一般寿险产品都采用报备方式，唯创新型产品要求审批。寿险产品推出前一周要进行报备。

南都记者从保监会获悉，昨日公布的“费率改革产品信息表”显示，各保险公司的定价需满足监管机构的规定，其中考虑公司过去三年实际投资收益率、本季度以及下季度偿付能力预测和业务规划及对偿付能力的影响等因素。在信息表中，还有预定利率以及预定死亡率、其他附加费用率等列项要求。“也即是说，传统险有降价或增加保险条款利益的可能性。”总部在华南区的寿险人士表示，由于产品性质、期限不同，提高预定利率对各类产品的费率降低幅度亦有不同。

三大险种降价空间大

南都记者从中、外资寿险两位总精算师处获悉，年金保险和两全保险受到影响最大。昨日一不愿具名的寿险企业总精算师认为，寿企最愿意亦最先继续产品调整的是银行储蓄类的两全险和均衡保险费的定期寿险。前者期限较短，险企可进行资产配置，而后者则受顶级预定利率影响较小，“以20年期20年交的定期寿险为例，如果利率从2.5%提高到3.5%，则费率仅降低3%左右。”该总精算师表示。

预定利率的上升对费率影响幅度最大的是传统两全险、终身寿险以及重疾险，这三类保险均有很大降价空间。该总精算师个人测算显示，“以10年交费20年期保障为例，如果定价利率从2.5%上升到3.5%，则传统两全险费率会下降35%左右。而对于终身寿险，如果定价利率从2.5%上升到3.5%，则费率会下降25%左右。”而此前已有精算师统计过，重疾险的费率下降区间或在10%至20%。

与此同时，尽管保监会要求分红险、万能险等利率不超过2.5%，但此次费率改革亦将间接影响分红险和万能险的利润空间，并有可能在银保等渠道上影响占有率。此外，业界亦认为，由于普通险的份额不到10%，退保预期并不强烈。