新一站保险 保险学堂 保险行业 保险股资讯 基金看好具有核心定价权的医药股

基金看好具有核心定价权的医药股

发布日期: 2017.03.24

导读:问:哪只基金是重仓医药股的? 答:二级市场的LOF比较少, 但是开基还是有的:易方达医疗保健 110023 汇添富医药保健 470006 华宝兴业医药生物优选240020 通过网银直销费率还是比较低的,4折

近期,防御特征明显的医药行业开始走强,接受上证报记者采访的沪上绩优基金经理认为,招标降价等政策扰动是医药行业最大的不确定性,预期控费将常态化,但看好具有核心定价权的医药股。在基金经理看来,在货币超发的背景下,真正有定价权的产品价格仍有上涨趋势。

一位资深基金经理表示,其第一大重仓股为贵州茅台,自2015年底、2016年初开始布局,且一直重仓持有。当时除了看好白酒行业的景气度将提升外,更为核心的逻辑在于:在货币宽松的背景下,真正有定价权的唯一性的大品牌消费品的价格将有上涨趋势,而茅台酒就是这么一个品牌。

他认为,做投资选标的一定要找到所谓的“关键点”,就是核心逻辑,首先得逻辑简单,就是要有一个清晰的“故事”,而且是能够实现的“故事”。

上述基金经理认为,符合上述逻辑的还有具备核心定价权的医药股。如东阿阿胶、云南白药、马应龙和片仔癀等。

事实上,消费股今年以来持续上涨,基金对于消费股的配置已经到了很高的比例。相对而言,同样具备防御属性的医药板块的涨幅则偏低。在业内人士看来,医药股受政策扰动较大,招标限价等政策给行业带来了一定的压力,因此估值比较难提升。

值得注意的是,上述医药股中,多数具备一定的消费属性,长江证券认为,东阿阿胶、片仔癀、马应龙等,是医药偏消费属性里表现最好的。

此前市场对于医药股中具备消费属性的个股关注度并不高,因此给予的估值也较低,随着消费板块上涨,估值有望提升。业内人士认为,如东阿阿胶目前的估值不到20倍,今年预期业绩增速在15%到20%,依旧具备估值提升空间。

海通证券分析师认为,医药是消费升级很好的代表,其中最有特点的,是中药资源品。例如,2005年至2016年的10年间,阿胶的出厂价涨幅达到了20倍,母公司利润实现了15倍涨幅。此外,片仔癀的出厂价在同期也出现了上涨,国内出厂价累计提价1.7倍,外销出厂价提价2.3倍。

其中,阿胶涨价的逻辑在于国内驴存栏量持续下降。据海通证券统计,2012年国内驴存栏636万头,驴出栏基本需要4年左右的时间,估计目前全国阿胶产量在3500-4500吨左右,2012至2016年存量持续下降,预计未来3-5年,国内驴皮资源仍将保持持续的紧缺状态,作为以驴皮为核心资源的阿胶产业,考虑其需求的刚性,驴皮价格仍可能保持持续增长。

而片仔癀的涨价逻辑在于其原材料麝香供不应求,采取配额制。据海通证券分析,目前麝香产量存在巨大缺口,预计未来3到5年,国内麝香资源仍将保持紧缺状态,麝香价格仍将持续增长。

深圳一家基金公司投研团队表示,在周期、消费板块上涨之后,看好医药板块。长期来看,医药行业仍是最受益于老龄化大趋势的行业。更多>>医药相关基金 基金代码基金名称近一年收益费率操作001056北信瑞丰健康生活18.34%1.50%0.60%000945华夏医疗健康混合16.43%1.20%0.60%000946华夏医疗健康混合15.87%0费率519690交银稳健配置混合12.67%1.50%0.60%110023易方达医疗保健行4.59%1.50%0.60%

相关阅读:
友情提示:投资有风险,风险需自担

新一站向您推荐

新一站综合意外险短期计划2
新一站综合意外险短期计划2 中国人寿财险
实习生、短期工,10万意外保额
18周岁-60周岁;身体健康、能正常工作或生活的自然人
查看详情 ¥16.00
新一站综合意外险计划4
新一站综合意外险计划4 中国人寿财险
50万保额,无社保可买
18周岁-60周岁; 身体健康、能正常工作或生活的自然人
查看详情 ¥245.00

热门产品

  • 成人
  • 少儿
  • 老人
  • 财富
  • 旅行
  • 交通
  • 家财
新人专享福利
大地车险保护父母,给他们加倍的爱
买保险
我的足迹
保险规划
关注我们
投诉反馈
返回顶部
关闭
vm-tel-xyz-product-2