万能险结算率并无起色

2012年11月，A股市场急转直下，当月投连险平均收益也创下年内新低（单月平均收益率-3.95%），万能险虽也受到影响，但相比投连险来说，“稳定”优势明显。

截至12月10日，相关保险公司11月份万能险结算利率基本公布完毕，据《每日经济新闻》记者统计，大多数保险公司万能险结算利率从年初的4.05%或4%，在5~9月份逐渐调整至3.95%，11月份以来逐步调整到3.9%或以下的“基准水平”。总体而言，11月份万能险结算利率趋于3.9%附近的区域。

相比而言，银行理财产品收益率与前几个月相比，各投资期限的理财产品预期收益率又再度出现了一定程度的攀升。外资银行动辄高达6%、8%甚至双位数收益率的理财产品，尤为惹眼。

普益财富数据显示，上周28家银行共发行了177款人民币债券和货币市场类理财产品，预期收益率最低2.70%，最高为6.00%。据了解，1年期以内银行理财产品收益率趋于4.05%~4.58%区间。

事实上，5月份以来，部分寿险公司逐步调低其万能险结算利率，至11月底万能险结算利率趋于稳定，基本保持在4%以下的水平。据《每日经济新闻》记者了解，万能型结算利率维持在4%以上水平的产品包括泰康人寿“e理财终身寿险”（结算利率为4.45%）等一些传统“高产户”。“结算王”光大永明人寿稳保丰两全保险（万能型）依旧保持着其近几月以来最高结算水平的记录5.25%。中融人寿融盛连年终身寿险（万能型）B款同样维持了4.9%的较高年化结算率。

从另一方面来看，光大永明人寿、中融人寿等传统的“高结算率”险企在其他万能险上的结算利率也呈现出下降的趋势。如光大永明人寿在11月15日公布的万能险结算利率，维持在3.35%~4.55%区间；11月份中融人寿公布的万能险结算利率显示，中融人寿盛世团体年金保险（万能型）A款、中融聚宝盆终身寿险A款(万能型)年化结算利率分别为3.20%、2.50%。11月份，泰康爱家赢家终身寿险（万能型）结算利率为3.91%。

从上市保险公司来看，11月份中国人寿瑞盈、瑞安、瑞祥、瑞丰、稳健一生团体年金等5个相关万能险产品结算利率为3.9%，与10月份持平。记者了解到，3.9%这一结算率是从2012年7月开始执行的，2012年6月其主要万能险结算利率为4.01%，2012年1月~5月主要结算利率则为4.05%。

11月份，平安人寿万能险结算利率分别为：个人万能险结算利率为3.875%，个人银行万能保险结算利率为4%，与上月持平。太平洋人寿最近公布的金诚利两全保险（万能型）等万能险产品结算利率为3.9%。新华人寿得意理财两全保险等万能险结算利率维持在3.9%。

上周股市强劲反弹，但上证综指今年以来仍下跌6.26%，加之央行两次降息，万能险结算利率不断下滑，据记者大致统计，目前险企万能险结算利率大多低于3.95%。

保险行业人士表示，保险投资类产品在今年可以说一直处于寒冬之中。随着前10月健康险保费的高速发展，2013年大型险企在稳定开掘传统市场的时候，将更多的目光放在健康险等有增长空间的产品上面。

一位金融分析师在和《每日经济新闻》记者交流时表示，几类金融产品的收益率显著高于目前的险资投资结果，如1年期银行理财产品预期收益率在4.5%~5.0%之间、集合信托年回报率在8%~15%之间，基础设施债权投资计划和不动产投资计划年回报率大致在5%左右，券商专项账户理财计划虽说表现良莠不齐，但一些产品也可达到年回报率6%以上。总体来看，这几类金融产品的收益率高于部分险资披露的年化收益率，这将有效提升险资收益率。

尽管如此，《每日经济新闻》记者在沪上和一些保险公司总裁交流时发现，他们将更多的眼光放在了保障程度较高的传统保险产品和年金、健康险等方面。正如一位保险公司总裁所说：“对保险公司来说，回归保障就叫专业。与其他金融机构相比，保险公司在"理财产品"上并无明显优势。”