中小险产品企重投资轻保障　畸形发展埋忧患

虽然“保险回归保障本质”已成为业内共识，但记者从保监会近日公布的今年上半年保费数据发现，仍有不少中小险企主打重投资轻保障的理财型产品，其中正德人寿与和谐健康两家保险公司的理财型保费收入占比高达99%。对此，业内人士表示，中小险企为了冲规模主推投资型短期产品，虽然这样的产品件均保费会较高，给保险公司带来现金流的同时也积累了保费，但却给保险公司的保费质量埋下隐患。

6险企理财型保费超九成

今年上半年，多家保险公司的在网销渠道，或银保和个人渠道大卖重理财轻保障的万能型产品，其中不乏排名靠前的大型寿险公司也加入其中。从保监会近日公布的上半年保险业经营数据来看，今年上半年，60家人身险公司录得保户投资款新增交费1824.17亿元，投连险独立账户新增交费50.14亿元。而不少中小险企更是重规模不重保障，今年上半年，有险企的原保险保费收入在整个公司的规模保费中占比不足1%。

据保监会公布的数据显示，今年上半年，正德人寿与和谐健康两家寿险公司原保险保费收入分别为4783.15万元、4560.13万元，但其保户投资款新增交费则分别为63.73亿元、63.70亿元。按此计算，这两家公司万能险、投连险等理财型产品的保费收入分别占其规模保费的99.26%和99.29%。

而在全国68家人身险公司当中，理财型保费收入占比达90%的险企除了正德人寿与和谐健康之外，还有安邦人寿、前海人寿、珠江人寿和瑞泰人寿四家寿险公司，均为中小型寿险公司。其中前海人寿和珠江人寿为刚成立不足一年的保险公司，瑞泰人寿则是外资寿险公司。

标准保费大幅下滑

记者查阅公开信息发现，正德人寿作为成立即将满7年的全国性寿险公司，至今仅有5个分公司。历史数据显示，2011年全年，正德人寿按新统计口径标准下原保险保费为3.61亿元，到2012年末下滑至1.85亿元，下滑近50%，但2012年其规模保费仍有114.67亿元。而今年上半年，该公司的原保险保费收入仅为4783.15万元，与去年同期相比，正好也下滑50.27%。

和谐健康前身为瑞福德健康保险股份有限公司，于2010年被安邦保险股份有限公司收购并更名，目前已开设13家省级公司。但数据显示，更名后的和谐健康在2010年、2011年原保险保费仅一两百万元，虽然2012年全年保费增长至1.09亿元，但今年上半年原保险保费收入同比已下滑27.39%。而万能险方面，据其2012年报显示，2011年仍不起眼的“和谐一号”规模保费暴涨至85.12亿元，紧跟其后的是和谐五号、和谐四号及和谐团体护理保险，均为万能险产品。

此外，另一家理财型保费超九成的安邦人寿原保险保费也在走下坡路，保监会公布其今年上半年原保险保费收入约为3.09亿元，同比下滑了20.52%。

万能险大卖 利润仍大亏

万能险卖得好，并不意味着保险公司就能赚钱。据2012年年报显示，和谐健康当年万能险虽然大卖上百亿元，但利润却由2011年的盈利数百万元变成大亏3.3亿元，其去年约为1.08亿元的投资收益尚不足业务及管理费的支出。同样，正德人寿去年仅实现利润858.15万元，而帮助该公司实现盈利的主要推手是该公司当年的投资收益为8.32亿元。

“万能险产品的利润主要取决于实际投资收益率高于结算利率的部分，当实际投资收益不理想时，有可能出现微利甚至亏损的情况。”一家中小保险公司相关负责人接受记者采访时指出，万能险等产品满足了客户自身的投资理财需求，其相对简单的形态、透明的费用和灵活的投资功能既有利于客户理解比较，也有利于销售人员的快速掌握，自然成了各家中小公司主推的产品类型，而万能险等突出投资功能的产品能热卖，就反映了市场实际存在的投资理财需求。

不过，另有业内人士表示，中小险企为了冲规模主推投资型短期产品，因为这样的产品件均保费会较高，给保险公司带来现金流的同时也积累了保费，但却给公司的保费质量埋下隐患由于万能险可随时支取，收益率低时，退保的情况会比较集中。