退保高峰将至，银保产品及短期高现金价值产品成退保主力

新一站保险网05月09日讯，今年以来，应对流动性风险成为金融业重头戏。保监会对于保险业风险防控连续出文，明确点出防范流动性风险。此前保险公司大力销售的银保产品及短期高现金价值产品，今年迎来满期给付和退保高峰期。“银保渠道产品退保率高于个险渠道，高现值产品退保率高于保障型产品，趸交产品退保率高于期交产品。传统保障型产品退保主要与投保人财务状况关联度较高。投资类产品如万能险、投违险则与市场行情相关度高，在市场低迷时，会出现集中退保的现象。”北京一位保险分析师表示。

退保高峰将至哪些品种退保率更高？

中小险企退保压力激增，流动性风险被监管层放在风险防控首位

保监会连续警醒流动性风险

此前保险公司大力销售的银保产品，短期高现金价值产品，今年迎来满期给付和退保高峰期。

此前，有保险分析师预测，2016年人身险满期给付和退保金额预计超过1万亿元。不过，保监会并没有公开披露这个数据。

保险监管高层近期表示，保险业正处于退保和满期给付高峰期，将持续面临较大的现金流出压力，少数经营激进的公司存在较大的流动性风险隐患，而个别公司治理失效、管控无力，极易成为风险爆发点。

“在保监会风险防控工作中，流动性风险被明确放在首位。”地方保监局相关人士回复南都记者时表示。

保监会发文称，保险公司要加强对流动性风险的监测，充分考虑产品停售、业务规模下降、退保和满期给付等因素对公司流动性的影响；要制定有效的流动性应急计划，特别是对于业务下降、退保和满期给付等带来的流动性压力，做好资金备付。

退保金多以寿险为主

南都记者统计多家险企年报获悉，大部分险企公布了退保金的明细，寿险所占比重最高。

以民生人寿为例，20 16年及2015年退保金分别为26 ．11亿元及37 ．10亿元。其中，退保金主要分为寿险、健康险及意外伤害险等三大部分，寿险的比重最高，2016年及2015年分别占退保金的98%及99%。

南都记者昨日获悉，部分险企趸交占比依然较高，因客户不具备持续缴费能力而引起退保纠纷的可能性较低。

具体到退保金对现金流的影响，南都记者昨日统计获悉，部分公司的赔付支出远超退保金。

以光大永明人寿为主，2016年及2013年的退保金分别为3 ．69亿元、6 ．05亿元、9 ．94亿元及11 ．22亿元，但赔付支出占却比较高，2016年赔付支出为23 ．74亿元，2015年为30 ．36亿，2014年则为11 ．59亿元；不过2013年仅为5 ．01亿元。

不过，部分公司则退保金远超过赔付支出。以安邦人寿为例，其2016年及2015年的退保金分别为294 ．82亿元、18 ．45亿元，而赔付相对较低，其中2016年仅1 ．80亿元，2015年则为0 ．76亿元。

不过，由于各种因素影响，退保金及支付原保费合同退保金的现金数值可能不同。以农银人寿为例，利润表中的2016年及2015年的退保金分别为57 ．07亿元及18 ．15亿元。但根据现金流量表，支付原保费合同退保金的现金分别为5 5 ．7 9亿 元 及15 ．86亿元。

银保渠道退保率较高

事实上，保险行业内不少公司满期给付和退保风险正在逐渐显露。

非上市公司的年报陆续公布，影响人身险公司流动性的重要指标“退保金”也随之浮出水面。

值得关注的是，前几年银保渠道的大量销售给满期给付埋下隐患。

中邮人寿2014- 2016年退保金分别为121.74亿元，188.38亿元，195.85亿元。

富德生命人寿过去三年退保金分别为74 ．31亿元，74 ．76亿元，234 ．91亿元。满期赔付2014年为51 ．88亿元，2015年赔付72 ．87，2016年为135 ．80亿元。

安邦人寿退保金2014年为6 ．59亿元，2015年为18 ．45亿元，2016年增至294 ．82亿元。而满期赔付相对较低，2016年为1 ．8亿，2015年为0 ．75亿元。

天安人寿2015年退保金为24 ．31亿元，2016年退保金增至163 ．12亿元。

相对较高的退保增速，不少保险公司并没有给出具体的解释。

值得关注的是，英大泰和去年退保金为7 ．73亿元，20 15年退保金为5.56亿元。对于退保剧增，英大泰和解释表示，2016年公司面临一定的退保压力，主要是个别银保趸交产品。另外，由于公司经营期较短、业务数据积累有限，在产品定价、核保核赔、再保险安排方面的经验仍需进一步提升。

“银保渠道产品退保率高于个险渠道，高现值产品退保率高于保障型产品，趸交产品退保率高于期交产品。传统保障型产品退保主要与投保人财务状况关联度较高。投资类产品如万能险、投违险则与市场行情相关度高，在市场低迷时，会出现集中退保的现象。”北京一位保险分析师表示。

大都会人寿在年报中表示，“从20 16年的统计结果来看，我司退保率为3 ．21%，低于保监会8%的分类监管要求。从2015年的退保情况统计结果来看，与资本市场关联度较高的投连险易受市场不利变化的影响，导致公司退保率略高于保监会8%的监管要求。”

广东一位负责机构渠道的负责人对南都记者表示，过度依赖银保渠道，高现价业务的险企来说，因为监管新规导致了保险新单急剧下滑，之前出售的高现价产品逐渐进入高退保期。

该人士称，为了应对万能险等中短期存续产品的退保、集中给付对公司现金流带来的冲击，各险企通过调整保费结构、提高承保质量、赎回资产、增加注册资本金等方式来对冲流动性风险。

不过，南都记者从多家保险公司年报来看，不少险企认为，未来退保风险处于可控范围。

尽管君康人寿并未在2016年年报中具体分析退保金总额，但君康人寿提出，截至本年末，公司存量业务主要为中短存续期的储蓄型产品，死亡、疾病实际给付低于预期，损失发生风险较小；公司新业务规模较大，销售费用相对较高，获取成本超支风险相对较大；由于短期资金型产品的存量不断增长，退保风险相对较大，退保支出主要集中在2 0 1 7和20 18年，整体仍处于可控范围内。

即使如此，退保高峰仍会对中小型保险企业造成损失。由此可见，在发布和推广保险产品时，对其长期发展的预见性非常重要，否则潜藏风险无法被发掘，待问题显现出来时已经来不及了。

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