A股终通过MSCI议案，大盘蓝筹股顺势上涨

虽然周一A股指数有试图上行的态势，但周二盘面就发生了变化，早盘还有点反弹的迹象，可到了午后指数就掉头下行。周二全天上证综指的振幅才0.50%，这是5月19日以来最小的。看得出，眼下的市场观望情绪相当浓重。

　个中原因也不难解释，因为在北京时间21日凌晨，MSCI将表决是否接纳中国A股进入明晟指数的议案。这已经不是MSCI第一次讨论这个问题，前几次都给出了否定的回答。几年来，中美有关方面为此进行了大量沟通与协调，解决了一些阻碍MSCI吸纳中国A股的问题，使得今年议案通过的概率大增。近一段时间来，A股一些大盘蓝筹股的上涨，很大程度上也与投资者预期部分A股有望成为明晟指数样本股有很大关系。不过，这次A股到底能不能成功纳入，谁也没有绝对把握。因此，当临近MSCI进行表决时，市场变得谨慎起来，投资者普遍持观望态度。这也就使得原先多少还有点活跃的市场，陷入了沉寂，股指难涨也难跌，大家都在等待消息。

　其实，对MSCI是否接纳A股，投资者其实不必看得太重，这不仅因为此事本身只是一个商业机构的商业决策，对中国A股在国际资本市场上的影响其实是有限的，而且现在海外资金进入中国资本市场的渠道也比较畅通，特别是沪港通与深港通的开通且取消了年度的规模限制。不管A股是否成为明晟指数的样本股，有意进行投资的外资，早就可以通过各种渠道进入A股了。所以，不管这次MSCI的表决结果如何，都不会对A股行情带来很大影响，后市A股该怎么走，还是会怎么走。

　既然如此，那么为什么投资者还会高度关注这一事件呢？一方面，这毕竟是一件大事，反映海外主流投资银行对A股的一种基本评判，境内投资者自然会很留意。另一方面，现在市场上出现了蓝筹股滞涨的现象，由于MSCI要讨论接纳的A股大都是蓝筹股，因此如果表决通过的话，对这些涨幅已经不小的蓝筹股来说，会带来新的利好，反之则有利于中小创个股正在展开的反弹。由于市场风格变化将深刻影响投资者的操作，所以也有很多投资者从交易层面对该事件很关心。此外，股市最近已经从前期的极度低迷中有所复苏，此时非常需要来自各方面的利好消息来推动行情继续深化。如果部分A股成为明晟指数的样本股，不管这一利好有多大，或者是否已经提前得到消化，总还是会给市场增加点活力。也因为这样，当MSCI的表决即将进行前，市场陷入观望也就成为必然。

　换个角度来看，虽然近期股市有反弹，但力度很小，投资者对未来还缺乏稳定的预期，都是走一步看一步，行情运行多多少少有点陷入僵局的迹象。这种情况下，市场对于期待中不能确定的消息，就会表现得特别感兴趣。至于消息真的落地后，不管是被接纳还是不被接纳，从已有的分析来看，都不会对大盘走势带来实质性冲击，最多也就是形成短期影响而已。脉冲过后，股指多半还会以区间内的小幅波动为主，短线3150-3180点一线的阻力不小，而市场结构要有大的改变，也不那么容易。因此，对投资者来说，目前还不是最佳的操作时机。等待MSCI表决是否接纳A股之后，投资者很可能又会有新的等待。