星景团队着力打造股权投资能力

　　“如果把复星在地产板块的战略布局转换成世界杯球场，我的场上位置应该是‘前锋’。”复星集团总裁助理，复星地产副总裁，星景资本创始合伙人、总裁温晓东将自己的定位置于前场。近年来，温晓东率领的PPP团队异军突起，在全国范围内落子布局，已然进化成为国内PPP领域的行业“独角兽”。

　　今年年初，复星合伙人计划全面升级，包括温晓东在内的七位企业家被首批授予“地产合伙人”称号。在复星集团董事长郭广昌眼中，这是一群能率领复星地产去踢“世界杯”的人。

　　PPP投资先行者跻身全球旗舰

　　2013年星景资本成立，2014年确认以PPP模式作为公司发展的核心战略，当年便落地首个PPP项目，成为复星集团专注PPP投资的基金管理公司。2014年底，星景即位列中国私募股权基金实力榜第45位，且是前100位私募股权基金中唯一运作PPP模式的基金管理公司。

　　温晓东介绍，“我们是用基金模式推进PPP投资，这种方式可以增强当地金融资源整合能力，进一步优化政府金融结构、债务结构，持续优化当地财政收入能力。我们一直在关注PPP模式在中国的发展动向，认为其与星景开设地方城发基金的投资策略高度契合，且与中国新型城镇化发展路径相当吻合。”

　　PPP（Public-Private　Partnership），又称PPP模式，即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。由于该模式的业务特性，星景在业务拓展过程中和各地方政府有着大量的商贸对接，项目团队在广东、山东、河南、山西、江苏、浙江、福建等多个区域均开展了卓有成效的合作。

　　目前，星景在全国范围内已锁定PPP合同规模约1000亿，落地规模超200亿，其中河南开封开港大道、山西临汾润州园、内蒙古赤峰环城水系三个项目入选财政部第三批PPP示范项目。

　　今年5月，全球投资排名媒体Private　Equity　International（PEI）发布了2016年全球基础设施投资机构50强实力榜，中国仅有两家机构入选，星景位列其中。

　　温晓东表示，相较榜单上那些超过十年历史的“老面孔”，星景成立仅三年时间便成功跻身全球50强，充分证明了星景植根于中国的旺盛生命力，过人的投资、融资能力，以及团队自身的不懈追求和努力。“星景是复星地产在基础设施投资领域着力培育的一支全球‘旗舰’型生力军。”温晓东认为，通过PPP模式协同复星大地产板块的业务开展，是他作为“地产合伙人”的应尽之责，也是他自荐“前锋”的使命所在。

　　星景模式的核心是产业链整合

　　作为践行复星地产“蜂巢城市”理念、助力产城融合、助推城市基础设施建设的一个良好范例，星景成立之初便定位为PPP创新投资先行者，求解新型城镇化建设的新路径。

　　一段时间以来，随着中国经济发展进入“新常态”，以基础设施为代表的公共产品不断增长的需求日益增长。在这样的时代大背景下，PPP模式方兴未艾，星景整合社会资源践行PPP模式投资拥有丰富的价值内涵。

　　不仅如此，在PPP模式受力推的背景下，星景围绕PPP投资不断深耕，在传统PPP模式带动城市发展的基础上，创新性地提出“PPP+”概念。“PPP项目的前期建设交给谁做，当中的竞争差异并不大。关键在于项目建成后，你是否有能力导入、盘活项目附属产业，提升后期的运营绩效。”谈到星景所践行的“PPP+产业”模式，温晓东进一步阐述，“PPP是一条高速公路，跑在这条高速公路上的，会是我们的产业。”

　　在温晓东的带领下，星景以“PPP+”模式创新投资为动力，将PPP与产业相融合，打通资本与产业痛点，在投资基础设施的同时引入旅游、健康、养老、物流等多元化的复星蜂巢产业资源，打通资本与产业痛点，实现“投资、建设、产业运营”全产业链的完整循环。

　　除了积极融通复星自有资源外，星景还通过“PPP+PE”的模式，积极整合社会产业资源，助力复星产业结构的多元化。

　　温晓东透露，“PPP项目的投资规模大、回报周期长，为了完成产业闭环，星景资本温晓东：PPP独角兽是怎样炼成的，率先提出‘PPP+PE’理念，通过PPP投资带动大交通、大环保、大物流等领域的股权项目，培育产业运营能力，并帮助被投企业实现价值增值。”

　　PPP要平衡社会效益与经济效益

　　2017年两会期间，《政府工作报告》中的一句话引得国内PPP行业从业者非常兴奋。报告要求，“深化政府和社会资本合作，完善相关价格、税费等优惠政策，政府要带头讲诚信，决不能随意改变约定，决不能‘新官不理旧账’。”

　　兴奋的人群中就有温晓东。作为参与PPP投资的民营资本，温晓东对PPP政策的顶层设计非常关心，他分析道，“中央要求继续深化政府和社会资本合作，明确了PPP领域的投资空间仍在显现，在这样的政策支持下，社会资本投资PPP项目的决心将更加坚定。”

　　“前两年，PPP模式发展尚不成熟，有的人认为这只是一种融资手段或者一种工程建设投资行为，没有把‘投资-建设-运营’高度整合。”温晓东坦言，因为这种客观因素的存在，星景经常组织相关专家到各地作PPP的科普工作。

　　经过多年的PPP实践，温晓东认为，PPP不光是解决地方政府的融资问题，也不仅仅是提高社会基础设施的建设和投资运营效率问题，更多的是通过政府和社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系，让政府和社会资本得以“共舞”，达到增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率的效果，最终实现“双赢”或“多赢”。

　　温晓东进一步解释，因为PPP项目大多关系到当地民生福祉，民营企业参与PPP，除了关注经济效益，还要关注其对于解决国计民生问题所起到的作用，风物长宜放眼量，学会关注区域长期发展过程中可以为企业带来的发展机会。

　　从社会大生态到世界级“小目标”

　　作为复星集团专业的PPP投资平台，星景在发展理念上秉承复星“以家庭客户为中心，智造植根中国的全球幸福生态系统”的战略。温晓东带领星景通过PPP模式整合复星集团内外资源，在环保等领域参与更为广泛的基础设施项目的建设，以此践行复星地产合伙人的职责。一如郭广昌所言，“合伙人不仅能独当一面，还具有整合集团内外资源，拓展复星生态系统的能力。”

　　在2017年复星全球经理人年会上，郭广昌曾公开表达了对星景PPP的发展看法。他表示，“复星的全球幸福生态系统，一定是要依赖于整个社会大生态。复星除了致力于智造我们自己的生态，也还要参与到改造社会生态系统之中，使其更有效率、更加健康。这也是复星必须要履行的全球社会责任。从这个逻辑出发，我们要全力参与PPP项目，力求让我们的社会更有效率。”

　　正是遵循这种发展思路，温晓东表示，下一步，星景的PPP业务将聚焦有足够贡献的民生事业，聚焦跟复星有高度产业关联度的领域，选择好的区域，投资大的项目。而伴随PPP市场的日趋成熟，星景除继续投资新的增量项目外，也将关注存量项目的投资优化，植根于深度价值挖掘，将产业链继续后延，进化PPP模式。

　　未来，在更为广阔的全球市场，星景资本将充分发挥在国内基础设施PPP领域所建立的已有优势，以更加积极的姿态，参与到受益于“一带一路”、工业4.0等政策利好的国家和地区的各类基础设施领域投资机遇的搜寻、竞争中去，并通过内生式增长、外延式并购实现整合发展，持续夯实自身核心竞争力，保持行业领先地位。“我们在中国已经取得的PPP优势，有利于我们进行全球化发展，这是一个相辅相成的关系，2017年将迅速布局。”温晓东信心满满地表示，星景将持续优化“PPP+”模式创新，成为全球一流的基础设施投资机构，完善整个社会的生态，帮助提高整个社会的效率，从而为社会创造价值，践行社会责任，这是星景的愿景所在。