如何确定合理的投资收益率？

收益与风险的关系

投资，很多人会在收益率上走向两个极端，一部分人为了安全，全部存银行；一部分人为追求高收益，不惜动用杠杠。追求越高的收益将面临越高的风险，为了平衡收益与风险，多少收益比较合适呢？

10~15%年化收益

ROE:净资产收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

如果我们投资一家公司，长期收益率基本上就是该公司的ROE（这里讲的是投资，并不是炒作）。指数也可以根据其持有的公司算出其ROE，假设某指数的ROE为10~15%，那么我们长期投资指数年复合收益定在10~15%是比较合理的。

红利指数的收益率

下图是5种红利指数近一年、三年和五年的复合收益率（图片来自网络）：假设5年前用100万分别投资5种红利指数，收益情况如下图：

从上图可以看出，即使经历了2015年的股灾，长期投资指数仍然可以大幅盈利，收益率和指数自身的ROE基本一致。

买房的收益率

以奶爸所在的小区为例，2012年单价10000左右，假定买200平方米总价200万的房产，首付100万，贷款100万，2017年单价14000元，假定平均年利率为6%，5年还款情况如下表：

买房收益率=（280-100-43-84.6）/（100 43）*100=36.6%。可以看出，虽然从去年以来成都的房价短期出现了大涨，但房产收益率不如投资指数收益高（未考虑房产税费和租金）。

总结

为什么多数人觉得投资房产收益更高，风险更小，是因为人们一旦买入房产后，能够长期持有，不关心短期房价的走势。

其实从长期来看，资本市场收益率高过房地产（近年一线城市房产例外），那为什么很多人会亏损呢？因为很多人都是一种投机心态，抱着一种赚快钱的目的来到资本市场，喜欢买波动幅度大的标的，不停的追涨杀跌。只要我们设定合理的投资收益预期，抱着买入资产的心态买入低估值指数，长期会取得丰厚回报。

（原文转载自：财经奶爸）