节前和节后买银行理财产品

　　每逢春节、五一、十一等节假日到来之际，各行各业都摩拳擦掌，以期能分享“假日效应”一杯羹，金融行业也不例外。长期以来，节假日效应作为稳定且持续的现象，已为银行理财市场参与者所熟知。

　　不过，近两年来，我国资金利率延续了下行趋势，银行理财产品收益也不断走低。逢年过节，投资者购买理财产品直观的感受是：节假日产品收益并不比正常时期产品收益高，不同节假日间产品收益差也不明显。过去一两年银行理财产品节假日效应究竟还在不在呢？

　　普益标准以银行理财产品销售开始日为基准，选取过去一年（2015年12月2日至2016年12月1日）四大类型银行（国有行、股份行、城商行、农商行）发行的封闭式预期收益型产品为对象进行研究，比较后发现，所有产品的平均收益为3.824%，其中节假日产品平均收益为3.935%，非节假日产品平均收益为3.809%；相对于非节假日产品，节假日产品平均收益提高了近13BP。

　　“整体来看，过去一年银行在节假日发行的理财产品收益要比非节假日理财产品收益高，这一结果有别于投资者一般的感性认知。”普益标准研究员陈新春表示，换句话说，投资者在节假日购买银行理财产品，还是能获得不错的收益。

　　值得注意的是，在元旦、春节、劳动节、国庆节4个假日，产品收益又有何差异？研究发现，这四个时点的银行理财产品平均收益分别为4.298%、4.129%、3.839%、3.6%，呈递减趋势。元旦和春节时期的产品收益还处于“4”时代，之后就步入“3”时代，五一和国庆时期的产品收益相较于元旦时期分别降低近46BP和70BP，下滑幅度较大，这一变化趋势也契合了我国利率市场不断走低这一事实。

　　“尽管银行理财产品平均收益在四大节假日期间具有逐渐降低的趋势，但进一步比较节前和节后收益差可以发现，这种差异实质上呈现放大趋势。”陈新春表示，具体来说，元旦节前和节后发行的产品平均收益差为3.4BP，春节和劳动节节前和节后发行的产品平均收益差都为4.8BP，国庆节节前和节后发行的产品平均收益差为6.1BP。

　　这意味着，当收益处于“4”时代，节假日买理财产品划算吗，差异不是特别大；但当收益下滑至“3”时代，节假日买理财产品划算吗，其收益差开始扩大。

　　综合来看，尽管银行理财产品收益不断走低，但其节假日效应依然存在。陈新春表示，无论是节假日和非节假日对比，还是元旦等节日的节前节后对比，银行在节假日发行的理财产品收益总体比非节假日的收益高，且这种差异具有显著性。考虑到年末效应，相比于春节、五一和国庆节节前节后理财产品收益差，元旦假期节前节后理财产品收益差更大。（经济日报记者 钱箐旎）