养老保险分红市场延迟，红利再度大规模袭来

由于未来有税优政策这一杠杆撬动，养老保险被视为今后国内保险业最具发展潜力的一大市场。其中，监管部门已明确释放出“个人税收递延型养老保险试点”将于今年启动的信号。就在政策红利来袭前夜，一直走在行业前列的平安养老险，早已察觉到了未来格局悄变前的征兆，并已谋变在先。

第一步体现在排兵布阵上。今年年初，原平安信托常务副总高菁被重新调回平安养老险，这一调兵遣将，被视为平安养老险落实新战略的重要信号。

高菁近日在接受上海证券报专访时透露，平安养老险的具体转型路径有三大方向。即由单一的年金经营，向以年金为主体的养老资产管理转变；由传统的企业团体保险，向以承接政府医保为主体的医疗健康保障业务转变；由现有的企业为主的团体客户经营，向团体和团体客户项下的个人客户全面经营转变。

谋变的动力不言自明。保险业新“国十条”中对大病保险制度、创设专业养老保险资产管理机构、企业年金制度等发出大力扶持的信号，市场主体唯有顺势转型，方能在捍卫现有市场份额的同时，还能进一步拓宽市场新空间，分到更多羹。

对于谋变后更进一步的目标，高菁是这样解读的：“顺应传统企业纷纷搭建互联网平台的趋势，平安养老险也积极利用互联网科技，从团体法人客户经营进军团体和团体项下个人客户的全面经营，即意味着平安养老险由B2B转向B2B2C模式；通过互联网技术，实现从单纯的线下销售服务模式向线上线下双线经营、地(传统)空(互联网)立体销售服务模式的转变。”

当然，新战略的实现也并非一蹴而就。高菁坦言，未来五年，将面临众多挑战，首先是招募优秀人才的压力，主要涉及投资、医保、互联网领域。“随着另类投资等创新业务的开展，需要与信托、基金、银行等公司竞争人才；而医保领域，现有人才主要集中在医保部门、公立医院等公有部门，公有部门员工的养老保障、医疗保障等还没有完全与私有部门体制对接，人才招募存在体制障碍。”

在业内人士看来，市场主体积极谋变是前提，整个养老险市场欲实现突破性飞跃，仍有赖于政策红利的进一步释放，即进一步细化现有政策及出台更多利好政策。

根据业内人士初步预计，未来五年，商业养老保险的市场规模将预计超过3万亿。其中，2014年末基本养老保险基金结余3.5万亿，假如释放三分之一规模，进入市场化投资管理，将有1万亿以上的规模；2014年企业年金累积基金达7600多亿，根据过往经验数据，预计未来每年有1000亿的增量；随着职业年金“破冰”，假设三年内机关事业单位逐步建立完毕，规模将达到1500亿，由于是强制性，职业年金每年的增量也将达到1500亿元；未来，个人税延型和无税优的个人商业养老保险预计规模万亿元以上。险业尤其是寿险公司虽无财富管理之名，但自成立之初就已行财富管理之实，而且保险的保障功能也是财富管理业未来的主要发展方向