货币ETF二季度日增10亿份 规模增长两极分化

数据显示，截至5月19日收盘，28只货币ETF基金总份额为1779.68亿份，较一季度末增加343.05亿份，增幅为23.88%。这意味着二季度以来的32个交易日中，货币ETF市场日均吸金10.72亿份。

二季度以来，股债市场调整幅度加大，风险相对较低的货币基金市场受到避险资金青睐。二季度以来，仅货币ETF市场就日均吸金10亿份以上，总份额增幅达24%。但场内货币基金规模增长也呈现两极分化的现象，规模大、流动性好的场内货币基金资金净流入更为明显。

货币ETF受资金追捧

数据显示，截至5月19日收盘，28只货币ETF基金总份额为1779.68亿份，较一季度末增加343.05亿份，增幅为23.88%。这意味着二季度以来的32个交易日中，货币ETF市场日均吸金10.72亿份。

货币ETF市场受到资金追捧，一方面是因为股债市场持续低迷，低风险资金转战货币市场。

北京一位固收类券商研究员称，今年股债市场缺乏比较明显的投资机会，投资布局股债市场还会有较大的亏损风险，市场上的正收益产品就会遭遇资金的追捧。货币基金是现在市场上相对稀缺的正收益产品，而货币ETF更是机构资金相对青睐的投资方式。

该研究员称，今年股市震荡，债市调整，受股债市场波动冲击，多数股票型基金、混合型基金和债券型基金收益告负，货币基金3%的正收益完胜其他产品，在国内投资品中一枝独秀，自然会受到避险资金的追捧。

该研究员认为，对于普通投资者尤其是低风险投资者来说，在当下股债商品等市场纷纷乏力的情况下，资产配置和投资的难度加大，而货币基金在当前市场更具配置价值。

另一方面，资金面紧张局面也让货币基金收益率一路走高。数据显示，今年1~5月，货币ETF基金的单月7日年化收益率均值分别为2.96%、3.01%、3.26%、3.44%、3.37%，呈现明显的上行趋势，5月份货币ETF的7日年化收益率仍处在高位。

截至5月19日，嘉实快线、财富宝E两只货币ETF基金7日年化收益率皆在4%以上，分别为4.11%、4.07%，建信添益、金鹰增益、国寿货币等20只货币ETF基金7日年化收益率超过了3%。整体来看，7日年化收益率超过3%的货币ETF基金数量占比高达78.57%。

沪上某小型公募固收类基金经理认为，货币偏紧导致利率难以显著下降，叠加监管层着力去杠杆政策，可能会导致资金面紧张的局面延续；另一方面，在美联储加息预期下，我国的利率上行压力不小。因此，货币基金收益率短期内仍将处在较高位置，货币ETF基金也会受部分低风险机构资金的青睐。

该基金经理称，在当前市场环境下，可以通过久期管理，配置短久期债券、高等级信用债或利率债维持基础收益，并在资金紧张节点或利率高点配置逆回购、同业存单等资产，可以保持货币基金在基础收益稳定下，获取相对有优势的回报。

场内货币基金强者恒强

从货币ETF基金的规模增减情况看，场内货币基金吸金能力的分化也愈加明显，并呈现出强者恒强、弱者恒弱的特征。

例如，在总份额排名前十位的场内货币基金中，有6只在二季度实现了规模净增长，截至5月19日，前10只规模最大的场内货币基金合计份额为1288.22亿份，市场占比高达72.39%。

数据显示，华宝添益、银华日利这两大龙头吸金能力最强，二季度以来份额分别增长143.97亿份、141.89亿份；建信添益、招商快线、华泰货币等5只货币ETF基金也分别增长10亿份~40亿份不等。

从增长幅度来看，招商基金旗下招商快线增长最快。截至5月19日，招商快线基金份额为32.54亿份，较一季度末激增429.38%。招商基金旗下另一只场内货币基金财富宝E基金份额也从一季度末的5.04亿份增至13亿份，增幅高达157.9%。

北京上述固收类券商研究员称：“这类低风险场内货币基金收益差距并不大，资金尤其是机构类大资金更看重的还是基金的规模和流动性，方便资金进出并对基金净值不致产生较大影响，因此，规模大、流动性好的场内货币基金更受青睐，这会导致出现强者恒强、弱者越来越小的市场格局。”