分红险的本质是分红还是保障？

有人认为分红险就是一个设计好的危险陷阱。为什么会出现这样的现象？是分红险产品本身存在着设计问题，还是客户对分红险还不够了解？记者连日来采访了多位保险界人士，请他们对分红险的种类、分红险的本质、分红险的红利来源等进行了详细解读。

分红险不等同于银代险

有不少人有这样的经历：本是到银行去存钱，结果从银行出来，手中却多一张保险单。这些在银行代销的保险多为分红型保险，由此，许多人经常将分红险和银代险等同起来。其实，这并不正确。据新华人寿保险股份有限公司营销部的周小姐介绍说，分红险简单地说就是带有分红性质的寿险，目前市场的分红险的种类很多，不少两全保险、养老保险、少儿保险等都设计成分红型产品，不仅在银行有代销，在保险公司的个险部门也有销售。目前分红险约占寿险市场近60%的份额。这些产品在保障功能上与传统寿险是一样的，而且，增加了分红功能后，在一定程度上可以抵御通货膨胀和利率变动。

对于在银行代销的分红类保险和保险公司个险部营销的分红险究竟有什么区别，周小姐表示，其本质是一样的，从功能上看都有保障功能和分红功能。但具体的产品的保障功能设计和分红方式及分红利率是不同的，大家在购买时要详细咨询。据一位不愿透露姓名的业内人士表示，由于在银行代理保险产品需要付给银行一定的费用，因此一般来说，在银行销售的产品的保障作用相对要弱于保险公司营销的产品，个别产品分红率很低。不过，目前拟靠银代打开市场的寿险公司，也在不断改进产品以打破这种状况。

分红险的本质还是保障

“虽然分红险在收益率完全固定的传统寿险的基础上增加了分红功能，有可能让投保者分享保险公司的经营成果，依靠分红来抵御一定的通货膨胀，但它的增值功能并不强大，说到底，分红险最本质的功能还是保障。”周小姐说。

周小姐说，目前许多人购买分红类保险过分关注它的分红功能，却不问能防范多大风险，说白了就是为了投资赚钱，这实际上是个误区。要知道，由于保险公司的资金运作和收益分配要受到监管部门的严格监管，因此投资收益不会太高，尤其不能与股票、基金等投资产品相提并论的。因此，大家在购买分红险时还是应该尽量选择保障高的险种，适当关注其分红功能，切不要对它抱以过高的期待。

另外，周小姐表示，因为分红险兼具了储蓄、保障、投资的功能，所以是寿险产品的一个大趋势，目前在北美寿险市场占据80%的份额，在德国占90%，澳洲则只有分红险。

分红险的红利是不确定的

保险公司的分红究竟从哪里来，它的不确定因素在哪呢？据周小姐介绍，在我国多数保险公司的红利来源于三差，即利差、死差和费差。

分红险产品在厘定费率时，首先会假设出一个死亡率、费用率和投资收益率。如果实际投保人群的死亡率比假设的低，就产生“死差益”（反之，则产生“死差损”）；如果实际发生费用比假设的低，就产生“费差益”；如果实际投资收益率比假设收益率高，就产生“利差益”。这三部分收益，就构成了保险公司的分红保险的红利来源。

在实际操作中，因为预测数字比较保守，所以往往能有超出预期的盈利，因而产生红利。这三种红利的来源中，费用率目前各家公司控制得都很好，变动不会太大，死亡率是经验数据，也很稳定，所以这两部分并不会产生很多的红利。因此，投资收益的高低，才是决定是否有红利或分红多少的主要因素。

事实上，分红保险的红利是非保证利益，有没有，有多少，都是不一定的。

购买分红险主要看什么

在购买分红险时，客户要主要考虑哪些因素？周小姐建议，当然是先要看这款产品的保障功能，主要体现在身故保障、重大医疗、生存金返还等方面。

另外，还要看这款产品的分红情况。这里的说道则很多。首先看它的分红次数，目前，有的保险公司实行的是一次性分红，即每年分红一次，但有的保险公司则采取的是二次分红，即在每年分红的基础上，还会在保单终了时有一个终了分红。其次，要看它的分红方式，有的保险公司采用的是现金分红，有的则是保额分红。现金分红是指保险公司将红利以现金形式返还客户，具体包括现金领取、抵缴保费、累积生息、购买保险等多种方式。保额分红是指每年的分红不以现金形式发放，而是用以增加保险金额，这在一定程度上可以缓解因通货膨胀可能导致的“保障贬值”。目前，国内保险市场上主要是现金分红产品，只有新华人寿等少数几家公司有保额分红产品。另外，为避免收益率过低，目前不少分红险开始设置保底利率，因此要选择保底利率高的分红险，以减少收益率过低的风险。

中途退保可能“亏本”

周小姐还提醒大家，不管哪种分红方式，分红险短期收益都比较有限。这是因为，分红险投保初期扣除的费用比较多，相应的利润也就少一些；其次，保险公司的投资收益受到市场影响，时间越短波动越明显，日子长了才趋于稳定。因此，投资分红险时，要做好长期投资准备。分红险说到底还是一种保险，资金流动性差，投保后就不能自由支配保费，中途退保有可能“亏本”。