分红保险+银保还能走多远？

2010年寿险市场，最火渠道与最热产品实现了有效结合：上海市民走进任意一家银行网点，就一定能够在理财产品宣传栏中，至少找到1款分红保险。

据上海市保险同业公会最新统计，2010年1至11月，上海寿险公司合计实现分红保险保费收入422.27亿元，同比增长近57%，相当于全市寿险总保费收入的三分之二；通过银行代理渠道实现保费收入335.96亿元，同比增长67%，占全市寿险总保费收入的53%。

同质竞争加剧

2010年，上海寿险公司不约而同地将分红保险作为银行保险渠道的主打产品。如新华人寿的“红双喜”、泰康人寿的“金满仓”、中国人寿的“鸿盈”、太平洋寿险“红利发”、平安人寿“金玉满堂”等。

在“银行渠道+分红保险”的战略推动下，寿险公司间的保费收入差距明显缩小，尤其是在市场排名靠前的寿险公司。2009年，上海分红保险市场还是中国人寿一家独大，到2010年已经呈现中国人寿、新华人寿和泰康人寿三足鼎立的态势。

据上海市保险同业公会统计，中国人寿2009年在上海录得分红保险保费收入73亿元，比第二名新华人寿多30亿元，领先第三名泰康人寿38亿元。截至2010年11月底，中国人寿上海地区录得分红保险保费收入81亿元，比第二名新华人寿的只多9亿元、领先第三名泰康人寿不到20亿元。

分红保险市场排名前5的保险公司，与上海寿险市场排名前5的公司名单完全一致。

沪上某保险行业证券分析师表示，2008年，以中国人寿为首的大型寿险公司度过首个分红保险给付高峰，年度保单红利支付压力大幅缓解，又适逢保险业转型时期，造成了分红保险市场竞争态势的升级。

展业成本增加

渠道和产品的关系，犹如水与舟。银行网点的鼎力支持，是本轮分红保险能够成功席卷保费收入的关键。2011年，银行销售分红保险的模式或将延续，但寿险公司为此支出的成本也将上升。

2010年，央行2次上调金融机构存款利率。1年期人民币定期存款利率从2.25%升至2.75%，分红保险的预定利率上限却仍停留在2.5%。也就是说，在与银行定期存款的利率竞争中，分红保险已经处于被动地位。

保险专家认为，随着银行利率的上升和资本市场回暖，目前还很受欢迎的分红保险也会遭遇尴尬。就像前几年，有些寿险公司不得不以现金红利和保额红利的方式发放特别红利，以此应对银行其他理财产品的竞争。

据知情人士透露，分红保险在银行代理销售的成本也在增加。自从上海规定代理手续费上限，银行为了避免中间业务收入受到影响，成倍提升保险业务代收代缴收费标准；银监会90号文件在限定银行网点代理保险产品数量的同时，也会造成寿险公司激烈争夺银行网点。

发展前景生变

2011年，寿险公司主打的银保渠道结合分红保险扩展模式，是否还能继续呢？

记者从沪上寿险公司获悉，今年开门红期间，上海寿险市场主打险种仍然是分红保险，如新华人寿拳头产品“好利年年”，中国人寿推出“福禄金尊”等。

新华人寿上海分公司相关负责人预测，2011年，分红保险仍然是拉动保险公司业务增长的最主要的险种。

“不过，一些中小寿险公司已将高结算利率的万能险推向银行，分红保险的垄断格局可能在下半年出现松动。况且，如果银行存款利率再度上调，分红保险独大的势头将会结束得更早一些。”某寿险公司负责人如是认为。