5年期分红收入不如3年存款利息　分红险到底咋分红

刘先生于2006年4月在农行网点购买了30份某寿险公司的“保得利”分红险产品，每份保费为942元，条款规定如果5年保单到期，每份将返还给客户1000元，此外每年还有保险公司的分红。

去年，刘先生分红所得为354元，今年为515.1元，这样的分红状况和当初投保时银行销售人员表述的相去甚远，即便每年收到分红业绩说明书，刘先生还是搞不明白保险公司是怎么计算分红的，以致于他颇有些不平的说：“按我今年的分红，保险公司说分红率达到1.8%，即便我算上保险公司到期能返还保费的那部分差额所得，也就是1.2%左右的收益，两者相加收益不过3%，还不如现在3年期银行存款利率呢？分红和利率出现倒挂，这样的险种哪能吸引客户？”

事实上，由于分红受时间和保额的影响，分红险并不像投连险或万能险那样每周每季度定期公布具体收益，一般都是在客户的保单周年才有准确数字。从客户的角度来看，人人皆想知道自己每年缴纳的保费，到底能获得多少分红？每年保险公司公布的分红率，是按照所缴保费为基数来分红，还是按照保额来分红，亦或是按照保证现金价值来分红？

然而，很可惜，这些核心信息都不透明。

上海财经大学保险系教授许谨良认为，保险分红通常受很多因素的影响，如所购买的保额和所缴的保费、现金价值、被保险人的签单年龄、所在保单年度和缴费方式等。在量化上，目前大多数公司采取“三元素法”，即分红由利差、死差、费差三者之和构成。

在红利分配方式上，每一会计年度末，分红保险的业务盈余会被计算出来，由保险公司决定当年的可分配盈余，并在分红保单持有人和公司股东之间进行分配。按照保监会的规定，“保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年可分配盈余的70%”，也就是说最低可按7：3的比例进行分配。而具体到每一个特定的保单持有人，其分配到的红利与其资金贡献、风险保额、保单年度等许多因素相关。

太平洋人寿上海分公司客服经理冯嘉亮表示，根据保险公司的经营情况，分红险确实可能出现如刘先生所述般的情况，事实上，在利率上升的过程中，人身险产品2.5%的预定收益至今没有打破，无论是固定收益产品还是非固定收益保险，其内含的年收益率都不会太高。但去年在牛市行情中，保险公司的投资收入增加，这样使保险公司的分红空间比较大，如太平洋人寿于近期提取16.8亿元的特别红利，分派到全国2000万份保单中去。

新华人寿总精算师杨智呈认为，是否有分红和有多少分红的关键，要看保险公司的经营管理业绩是否良好。从客户来说，不要看绝对的数，而要看不同情况下能超越通货膨胀多少。