社保基金8年来出现首亏

 昨日有媒体称,我国社保基金去年出现成立8年以来首次年度亏损,亏损额约为390亿元,不过投资收益率约为-6%,远远跑赢大盘同期超过60% 的跌幅.由于许多投资者对之极为推崇,社保基金重仓的个股也成为市场关注的重点对象.但分析师认为,社保基金的投资理念比个股选择更具可参考性.

去年收益-6%远胜大盘

事实上,社保基金自其成立以来一直以稳健,低调的投资风格为社会各界所称道,而其长期稳定的收益以及在2007年牛市顶部的明智逃顶,更是奠定了自身在业内的地位.在某种程度上,社保基金已经被视为市场上的"稳定器",其操作动向也被许多投资者视作指导.

但在2008年股市单边下跌的系统性风险中,社保基金也没能独善其身.2008年沪指下跌了61.43%,据昨日消息称,2008年全国社保基金已 实现 收益额约230亿元,已实现收益率约为5%;而交易类资产公允价值变动额约为-620亿元.由此计算,2008年社保基金权益投资收益额约为-390亿 元,投资收益率约为-6%.这也是社保基金首次发生年度亏损.此外,消息还称,社保基金在固定收益和实业投资方面的收益约为200亿元.

根据这个数据可以看出,社保基金在2008年的股票市场上"伤亡惨重",而其主要收益来自于固定收益和实业投资.为何一向备受推崇的社保基金在2008年"不灵"了呢?

"社保基金的优势,要在平衡市才能发挥,"万联证券分析师吴振威告诉记者,"只有在市场走出强势,有大量的资金的情况下,社保基金才能顺势聚集人气,推动所持股票上扬."

投资理念仍值得参考

相关人士表示,全国社保基金坚持的是价值投资和长期投资理念,其投资更应该立足长远,而不能以"年"为单位来考量.

尽管已经 首度出现亏损,破了"不败金身",但按照消息中透露的数据,社保基金亏损390亿元的收益率为-6%,其"交易类资产公允价值变动额-620亿 元"约为总资产的9.23%,这样的损失,仍然是远低于沪指同期61.43%的跌幅.由此可见,社保基金的操作还是相当有参考价值的.

这也是业内的一种共识,正如目前许多企业要将自身的年金进行托管,其选择机构时就非常关注投资管理人的社保资格.诸如博时,易方达和嘉实等具备社保资格的基金公司便具备了较强的竞争优势.

"相比社保基金的个股选择,其投资理念对投资者而言更加具备参考价值."吴振威认为,社保基金现在都是委托一些机构在做,因此它们是由自己独立的研 究机 构和操作人员还是全权委托其他机构操作,这方面还不是很清楚.但是从其重仓的股票中,可以看到它们对行业的判断,这也代表着市场的主流投资方向,因此可参 考性强.

据记者了解,社保基金自去年11月以来连续三个月新开A股账户,其中11月8个,12月8个,今年1月份16个,其进军A股市场的力度在不断加大,这也成为市场近期对股市看多的理由之一.