人保财产公布了一月份的保费收入

2月15日，人保财险公布2011年1月保费收入为183.31亿元，较去年同期减少约1%，为2006年12月以来首个倒退月份，拖累当日港股股价下挫-4.22%，低见9.27元，收报9.31元。但众分析师并没有市场反应那么激烈。“2010年12月保费增长很快，可能有一部分实际是2011年1月的业务，导致1月业务同比下降。2月还存在春节因素，3月应该就会回调。”某分析师称。另一分析师亦认为，人保从关注市场份额转为关注利润，放弃亏损业务，实际上是一种进步，“人保业务车险占比重，目前二、三级城市汽车销量大，支撑保险业务增长”。

人保中报综合成本率由2009年102%下降至97%，引市场追捧，但料在下降5个百分点后，2010年下半年综合成本率难有进一步改善空间，故利润主要来源于保费增长，甚至有人乐观估计保费增长能达20%。但是，人保1月的保费负增长令人大失所望，引起股价下跌。

人保港股股价在2010年下半年曾一路狂飚，7月仅7块多，11月初一度涨至12.4块，后逐渐下行至9块多。从其保费收入看，2008年保费收入1017亿元；2009年保费增长18%，达1195亿元；2010年保费增长高达29%，达1539亿元。

从人保2010年中报来看，上半年净利润猛增3206.3%，承保利润实现扭亏为盈。车险营业额占整个营业额的72%，车险承保利润为10.77亿元，而去年同期，车险则亏损额达20.88亿元之巨。中国财险行业经历2009、2010年快速发展，根据行业周期性，料会进入下行通道。中国平安和中国太保尚未公布保费数据，是否全行业提早进入增速减慢的周期亦引人担心。

另一方面，审计署日前披露人保集团2009年度资产负债损益审计结果，人保存在违规金额逾19亿元。人保回应称，审计署对截至2009年底的资产、负债、损益情况进行了例行审计，并对自2005年以来的有关情况进行了追溯审计，审计查出的问题和案件多数发生在2009年以前。

香港资深分析师认为，历史情况对目前业绩影响不大，股价亦未因为此事下挫。“更加严格的监管促使行业、公司更加规范，长远来看也是好事。”而业内人士亦认为，人保存在的问题是行业通病，在预料之中。

实际上，人保集团已快速对审计署清查出的问题进行整改，推动“四大整改工程”。一是推进信息技术全国大集中工程，二是推行理赔事业部改革工程，构建理赔垂直管理体系，三是推进财务共享服务中心建设工程，全面实现资金支付的省集中，逐步实现财务共享服务中心的区域和全国大集中，四是完善内控合规体系工程。尽管分析师认为市场对人保保费负增长反应过激，但短期内对人保仍然看空。同时，市场对人保的资本状况亦持续关注。