增资深发展　平安发展可能会面临不利

此次增资深发展以及未来可能还会继续追加的投资，意味着中国平安对保险业务的资金支持将会减少

8月29日，穆迪投资者服务公司(下称穆迪)发布报告表示，中国平安对深发展的注资有利于深发展的成长壮大，但却不利于旗下保险公司的发展。

8月17日，深发展宣布，拟向控股股东中国平安以每股16.81元定向增发8.92亿股至11.9亿股募资不超过200亿元，用于补充资本金。

早在2010年，中国平安就通过与新桥投资“换股”以及深发展向平安寿险非公开定向增发，逐渐提高了对深发展的持股比例。截至2010年末，中国平安及平安寿险共持有深发展股份10.45亿股，占深发展总股本29.99%。2011年7月，中国平安以其所持平安银行的78.25亿股股份以及相现金26.9亿元(总对价约为291亿元)完成认购深发展非公开发行的16.38亿股股份。中国平安由此成为深发展的控股股东，持股比例达52.38%。

而此次200亿元增资完成之后，中国平安在深发展中的占股比例将提升52.38%达到 61.36%。穆迪表示，在目前央行进一步紧缩以及深发展贷款规模增长迅速的背景下，中国平安的注资将有助于深发展提高资本充足率，预计到2011年底，深发展的资本充足率将由6月末的10.6%升至14.3%。

此次增资显示了中国平安对深发展的支持力度。目前，中国平安目前成为深发展的控股股东，并开始将深发展与平安银行进行整合。穆迪表示，预计中国平安在将来进一步扩大在深发展中的占股比例，从而加强其在中国快速发展的银行业中的影响，但对于中国平安旗下平安人寿和平安财产保险来说是这却是一个并不太好的信号。

穆迪表示，此次增资深发展以及未来可能还会继续追加的投资，意味着中国平安对保险业务的资金支持将会减少。半年报显示，2011年上半年，平安人寿和平安产险的保费收入分别增长20.8%和16.7%，上述两家公司和深发展一样，对资金具有较大需求；平安人寿的偿付能力充足率更是从2010年底的180.2%降至2011年6月末的158.1%，仅略高于150%的二类监管指标，预计下一步将通过发行次级债来提高偿付能力充足率。

穆迪认为，中国平安此次选择增资深发展而非旗下的保险公司，意在扩大其在深发展中的占股比例，这也将有助于其在保险领域进行交叉销售，但由于深发展目前网点覆盖范围较小，这一效果并不会立即显现。