万能险唱高调上调结算利率　投保人或潜在客户应理性对待

结算利率上调对投保人更有吸引力。

在分红险“走红”之后，万能险也开始吸引了许多投保人和潜在保户的眼球。记者昨日从省保险行业协会获悉，最新披露的数据显示，多家保险公司相继上调了万能险产品的结算利率，最高达到了4.75％。

此波万能险结算利率上调为一年多来首次。据了解，自从去年9月份降息通道打开之后，保险公司利差空间降低，共有20余家保险公司相继下调了万能险结算利率。业内人士认为，结算利率的上调，除了与一些保险公司采取激进的市场策略来扩张保费有关外，还与当前较为强烈的加息预期有着一定的关联性。

万能险结算利率最高达4.75％

拥有三家公司寿险保单的市民谭先生发现，近日，阳光人寿和泰康人寿等多家保险公司相继上调了万能险产品的结算利率，最高达到4.75％，超过了万能险结算利率一度领先的平安人寿。阳光人寿推出的财富双账户终身寿险（万能型）和财富双账户少儿两全保险（万能型）的“双账户”万能险产品中，进取型账户的结算利率上调到4.75％，稳健型账户的结算利率则上调至4.30％，为业内最高。

数据显示，平安人寿万能险结算利率9月开始就下调到4.25％。同月，泰康人寿上调了其万能险结算利率 50个基点至4.15％。同期，中国人寿的个人万能险结算利率为3.9％，比中国平安低35个基点。中国太保则一直保持了3.85％的万能险结算利率。有券商分析师预计，这可能与其为了实现成功增发H股有关，其市场策略更主动，而不是被动跟随。

调高利率也是一把双刃剑

保险业内人士认为，万能险结算利率上行调整，与一些保险公司采取激进市场策略来扩张保费不无关系。另一方面，激进的保费扩张策略尽管会在某个阶段取得成功，但一旦资本市场出现深幅调整，资金成本较高的公司恐将面临着较大的利差损压力风险。虽然不能简单地将万能险结算利率与存款利率相比较，但一个较高的万能险结算利率水平，无疑对投保人和潜在保户有较大吸引力。平安万能险销量一年多来独领风骚就是一个证明。

不过，从各家保险公司保费增长的环比趋势来看，以高结算利率扩张保费所能够取得的效果正在减弱。银河证券统计的数据显示，中国平安9月份的寿险仅仅环比增长1.3％，而同期中国人寿和中国太保环比则分别增长35.71％和26％。

不能只看结算利率高低

市场人士认为，万能险结算利率的上调可能与近期相对强烈的加息预期有着一定的关联性。虽然明年是否加息尚无定论，但很多人对于最快明年年中加息的预期已经十分强烈，此次保险公司上调万能险产品结算利率就是对渐渐浓厚的加息预期的市场反应。

不过，对于市场对加息的预期，国泰君安分析师认为，加息可能对保费增长形成一定的压力，小幅加息对保险公司保费影响不大。目前大部分万能险结算利率维持在3.85％的水平，而3年期银行存款利率是3.33％，还有50多个基点的空间。因此，万能险在中期以内还将维持一个稳定的水平，不会大幅升高。而投保人或潜在保户也应当挑选适合自身需要的保险，不应简单比较结算利率的高低。