中国将择机适当增持美国国债

在最新一期《中国金融》杂志上，戴相龙发表署名文章提出，中国应尽快改善国际收支结构，促进外汇储备资产多元化，不过这需要一个过程。他同时敦促美国政府采取实际措施，兑现保证外国资产安全的承诺。

戴相龙在文中对美元长期垄断国际储备货币地位提出批评，称国际社会应加强对美国财政、贸易赤字的监督，促其维护美元汇率稳定。

此外，他还表示，中国正创造条件加快推进人民币资本项目下可兑换。具体措施包括，逐步扩大外资对中国企业的投资范围和比例，并支持有条件的企业和投资机构到境外投资；扩大证券投资；改善外汇储备投资结构。

美国财政部国际资本流动报告（TIC）显示，今年4月中国减持美国国债44亿美元，持有总量为7635亿美元，仍居各国之首。这是自去年7月以来，中国首次出现单月减持美国国债的情况。

根据TIC数据，4月份虽然总体上中国减持美国国债，但对美国中长期国债净买入100多亿美元，这意味着，4月份中国大幅抛售的主要是美国短期国债，规模将近150亿美元，当月中国还对中长期美国机构债、公司债和股票进行了不同程度的减持。

有观点认为，中国对美国国债的减持与国际收支格局发生变化有关。今年以来，随着外需放缓，中国的贸易顺差减少，外汇储备增长大幅放缓，一季度仅增77亿美元，相应地，对美国国债的需求也较以前降低。此外，处于对美元计价资产贬值的担心，外汇储备多元化投资在多年前就已开始。

渣打银行中国研究部主管王志浩认为，单凭4月份的数据并不能表明中国开始减持美元计价资产，中国还在继续为美国债务埋单，这一观点短期内还不会改变。

然而，另一方面的变化同样值得注意。随着美国经常项目逆差缩窄，美国正在减少对外国投资者的依赖，转而更多地依赖国内投资者。