风暴来临前险资大撤退 公募基金再次独站高岗上

风暴再度袭来。

迪拜酋长国11月25日宣布将重组其最大的企业实体迪拜世界(Dubai World),迪拜世界是一家业务横跨房地产和港口的企业集团,是政府所有的旗帜性投资公司。

迪拜宣布已经对债权人提出,希望将该集团即将需要偿付之债务的偿还时间推迟到明年5月份,这引发了投资者对其债务违约风险乃至这种风险蔓延至全球金融体系的担忧情绪,尤其是担心债务违约风险将对银行业和新兴市场造成不良影响,一场风暴开始席卷全球股市。

外围市场风声鹤唳,A股市场同样是一片惨淡。

11月27日收盘,上证指数继续大跌2.36％,这已经是A股本周的第三次大跌,由此A股的周跌幅达到了6.4％。

热钱还是“内鬼”

迪拜事件对于全球流动性的影响可谓立竿见影。具备避险功能的美元和日元成为全球资金追逐的对象。

因为近日公布的美联储11月货币政策会议纪要表达了美联储对最近美元的有序下跌“默许”的态度,这导致了市场资金做空美元的信心,因此美元指数一度跌至74.19点,但是受迪拜事件影响,美元指数连续急拉,截至北京时间11月17日下午五点,美元指数已经涨至75.4点。

比美元更“牛”的是日元,美元兑日元在北京时间11月17日下午三点左右一度跌至84.8点,日元创下了十几年来的新高。

在全球资金聚焦到美元和日元之后,前期受到资金热捧的澳元连续大跌,11月25日,澳元兑美元还在0.92以上,但是到11月27日下午5点,澳元兑美元已经跌至0.8968,区间跌幅超过2.5％。

除了高息货币外,大宗商品市场同样溃不成军,现货黄金每盎司最高曾经接近1200美元,但是11月27日一度跌至每盎司1130.1美元;11月27日NYMEX原油价格最低也触及每桶72.39美元,此前一天的结算价还接近78美元。

全球资金的风险厌恶情绪的高涨对于A股的影响或许才刚刚开始。

“迪拜世界集团申请债务延期已引发投资者对新兴市场的风险重估,毫无疑问,这对新兴市场的汇率、股市和债市构成了短期内较为显著的冲击,中国股市作为其中的一部分自然难以独善其身。尤其是,投资者对于新兴市场的避险情绪上升将带动资金回流发达国家,就可能引发涌入A股市场的热钱流向逆转,它们的争相获利了结行为最终导致股市调整。” 大成基金认为。

热钱的获利了结或许能够解释11月27日的A股大跌,但是A股市场的调整明显早于迪拜事件的发生。

11月24日,A股市场受到B股暴跌以及相关公司巨额再融资的传闻打击,就开始了大幅暴跌,当天上证综指收市下跌3.45%,深沪两市共成交4766亿元,较前一交易日激增逾四成。

11月26日,大盘蓝筹全线下挫,中国石化跌3.17%,中国石油跌2.97%,中国平安大跌4.22%,受此影响,当天上证指数大跌3.62％,与24日的大跌相类似的是,当天的下跌也出现了明显放量,上海市场成交量从上一交易日的2222亿升至2591亿元;深圳市场成交量从1400亿元增加到1655亿元。

成交量的放大暗示了在两次大跌中担当“空头”重任的不会是普通散户。事实的确如此,这一次率先撤退的还是保险。

据券商调查显示,截至11月25日,中国平安共赎回偏股型基金100亿元,其中11月16日至20日一周赎回超过70亿元。该调查的结果显示,平安担心海外经济数据下跌,从而带动海外股市走弱影响A股市场,并且平安下半年的投资策略是在2800点-3400点做波段,这样的赎回符合该机构的投资策略。

保险基金的撤离已经早已经有蛛丝马迹,大智慧超赢数据显示, 11月9日至20日期间上证指数上涨了124点,主力资金提前减持416.9亿元,渤海证券的基金仓位监测则显示,基金仓位在不断上升,由此可知,从11月9日开始减持的主力资金最有可能是保险资金。