寿险收益排行　分红险一家独大

据保监会数据显示，2011年上半年，寿险业务实现原保险保费收入约5470亿元，同比增长34.74%。从寿险销售产品情况来看，普通寿险业务同比继续微降，分红险则成为寿险保费增长的主力军。

五巨头激战

截至6月底，寿险前五名依次是国寿股份、平安寿险、新华人寿、太保寿险和泰康人寿。其中，新华人寿今年以来赶超太保寿险，进入前三甲。太保寿险与泰康人寿则难分伯仲。

从保费收入份额来看，除老大国寿市场份额为32.65%，远超其他险企外，平安寿险市场份额为15.31%，新华人寿、太保寿险、泰康市场份额分别为9.24%、8.85%、8.71%，差距甚微，可见竞争之激烈。

而上半年寿险公司市场集中度的情况也已经有所变化。传统“寿险三巨头”国寿股份、太保寿险、平安寿险原保险保费收入合计占市场份额56.81%，较上年同期减少近7个百分点。

国泰君安分析师彭玉龙认为，这主要是保费增长速度存在差异的原因，国寿股份保费增长速度略低一些，而三家之外的寿险公司保费在快速增长。

在资深保险研究员王小罡看来，在竞争的市场中，集中度下降，整个市场出现分化都属于正常现象。

上半年以来，新华、泰康、太保的寿险保费暗中较劲，排位相互交替，同比增长都在50%上下。其中新华人寿保费同比增长接近70%。前六个月在原保险保费收入上，新华人寿分别领先太保寿险和泰康人寿23亿元、31亿元。

“新华人寿在银保期缴方面领先于太保寿险奠定了较好的业务基础，所以今年能享受到显著的银保续期的增长，这对业绩产生了有利的推动。相对来说，太保要晚于对手一步，与新华相比有些被动。”王小罡分析说。

而在产品结构上，新华和太保寿险保费收入基本来自于分红型产品。而素有“小平安”之称的泰康在产品结构上与平安寿险相似，有超过20%的保费收入来自于万能产品。

分红险一家独大

财政部和保监会决定2009年决算执行《企业会计准则解释第2号》文件（俗称“新会计准则”），新会计准则在保费确认上发生根本性变化，对投连、万能险保费确认十分严格，其投资部分不再计入保费收入。而保障类产品分红型产品的保费认可率则远高于投连万能产品。

分红寿险成为各寿险公司上半年主推产品，对整体寿险保费增长贡献最大。除了会计制度变化之外，今年以来资本市场低迷，投资属性较强的投连险和万能险销售不旺，各寿险公司转向分红保险，而且作为抵御通货膨胀和利率变动的主力险种，分红险也受到市场的追捧，造成今年上半年分红险一股独大的局面。

相关数据显示，截至6月，分红寿险同比增长46.43%，增至4288亿元，超过所有寿险保费收入的七成，基本保持了前5个月增速。但从上半年数据来看，投连险业务同比增长12.79%，虽然增速较前5月的17.9%有所放缓，但占全部寿险业务比例几乎与去年持平。

尽管面临险资配置压力，但截至6月底，中国保险业的保费收入较上半年同期仍有33.6%的增长，至7998.6亿元。其中，寿险依旧是保费增长的主力军，而在新会计准则对保费确认上发生巨大改变之际，分红险已经成为各家保险公司在上半年的主推产品，在寿险保费增长中，一家独大。