平安：延续去年投资思路　加大固定收益投资占比

作为机构投资者中的一大“风向标”，中国平安的持股动向一直备受市场关注。中国平安管理层昨日在年报发布会上透露的2012年投资策略是：谨慎乐观。“目前股市尚存不确定性，但总体而言今年机会可能会比去年多，选股上寻求有稳定分红的股票品种。”

从中国平安年报中不难发现，去年下半年，中国平安加大了对银行股的配置比例，工行、建行、农行、交行和浦发银行都出现在其十大重仓股之列，占据半壁江山。中国平安副首席投资执行官陈德贤向本报记者透露，中国平安作为长期机构投资者，将继续看好银行股，目前不会对其减持。

总体而言，中国平安2012年仍将延续2011年的投资思路：加大固定收益的投资占比。去年下半年，中国平安加大了固定到期日投资资产配置，加大了在协议存款、债券上的配置比例，把握住了市场利率的上升机会，这类投资利好也将在未来几年对其投资收益有所贡献。

在非权益投资领域，中国平安2012年也将有大手笔出现。中国平安副总经理兼首席保险业务执行官李源祥透露，在不动产投资领域，他们将继续积极参与保障房建设，目前正在寻找机会，部分项目已在谈判中。

在是否会加大海外投资这个问题上，中国平安管理层明确表示，现在的海外市场比较波动，而国内的经济已经回暖，通胀受到控制，在此情况下中国平安依然会加快本土业务发展。“中国保险市场有很大的潜力，中国平安的核心战略将以本土为主。”

并购深发展及自身业务的快速发展，在一定程度上决定了中国平安对资金的“饥渴”。去年年底，中国平安抛出了“发行总额不超过260亿元”的可转债方案。就可转债发行时间表这个问题，中国平安总经理任汇川透露，“据我们市场调研来看，国内同比案例的可转债发行审核流程大致在6至9个月左右，我们会选择一个合适的时间窗口。”

市场所关心的是，在260亿元可转债发行之后，中国平安是否还有进一步再融资计划。对此，任汇川明确表示，此次可转债成功发行后，中国平安的资金实力将得到大幅提升，预计未来两到三年内集团的资本金可以得到保障，并可支持保险、银行等业务的高速增长，而未来的盈利增长也可以补充集团的偿付能力充足率。

中国平安年报显示，将派发末期股息每股0.25元（含税），加上2011年中期已派发的每股0.15元（含税），全年累计派发股息为每股0.4元（含税）。中国平安执行董事兼首席财务官姚波表示，受到2011年资本市场的波动，派息回报率略有调整，但未来派息回报率将维持在25%至30%，以保证股东的投资回报利益。

针对国内寿险业整体增速放缓这一问题，中国平安管理层认为，中国寿险市场连续五年保持高增速，且每年增速不低于30%，保险行业的增速也连续几年超过GDP增速，目前寿险行业有一些短期调整是比较正常的，短期的调整和波动不会影响行业大的发展趋势。