政策暖风助攻创业板，反弹趋势将持续

19日沪深两市主要股票指数悉数上涨，扑面而来的红色气息撩人，大涨热点萦绕不断。上周五级掌柜在《军工盘中直线拉升，据说否极泰来的时刻要到》中提到的军工继续保持领先优势，中证军工指数再涨近2%+，至今已经连拉5根硕红的大阳线。

对于军工19日如此好的表现，级掌柜其实并不意外，因为高弹性的它在市场风险偏好回暖之时，确实有酝酿反攻的基础。而这个传说中的风险偏好，或许在过了上周末之后，更有了上行迹象，因为政策暖风、央妈关怀都得到了确认。

正如国金证券研报中所说的那样，近期监管层态度有了些微妙的变化：

1、为应对六月流动性波动，央妈短期对流动性持"呵护态度"，加大净投放的力度。并且在这种环境下，包含市场对国债走势预期的国债期货价格已经趋稳，表明市场已经对关怀有所反应。

2、近期并购重组市场有小幅回暖的迹象。刘士余主席鼓励证券公司在“并购重组、盘活存量上做文章”，确认了并购重组市场化改革的趋势。而截至6月15日，6月已审核并购重组案件数12个；已经预告的6月22-23日会议，将再审核5个并重组案件，6月并购重组案件数超过20个（1-5月均值的两倍）已几成定局。

3、《减持新规》的出台以及IPO批文发行速度放缓，提振市场短期风险偏好。上周五盘后，证监会核发6家企业IPO批文，数量连续4批维持个位数（前三批分别为7、4、8家），相比较今年年初以来平均每周超过10家的速度，已略有放缓。从批文下发放缓，到审核节奏减慢，监管层在有意调节新股供给，以安抚客官们的情绪。

4、对于部分金融机构提交自查报告，允许放宽一定期限。另外据媒体称，由央行牵头的资管新规仍在各部委博弈之中，最后出台的时间或有所延期。

这样的微妙变化直接将之前压在A股头上的阴云驱散不少。申万首席策略分析师王胜也据此认为：政策面改善确认，创业板小级别反弹成为确定性事件。

但是，客官们当下担忧的或许是：创业板这波反弹也已持续数日，剩余的反弹之路还有多少？另外本周A股又将迎来MSCI大考，如果按照预期A股被纳入，“以大为美”的格局若再被强化，创业板岂不又处于忧患之中？

级掌柜以为，当下创业板反弹或许还能持续。

首先，创业板指的换手率仍处在历史底部，这种量未跟随而起的反弹何来说已经结束？并且历史经验表明，换手率处于底部时往往酝酿着反弹势；

其次，市场当前对A股成功纳入MSCI有极高的预期，那么我们假设，如果此次仍留遗憾未能纳入，那么对于已经有资金提前埋伏的所谓龙头板块必然形成利空；如果此次成功纳入，那么根据申万王胜所说，前期事件发酵已使得龙头板块由基本面驱动转变为事件性、主题因素驱动，利好出尽或许就会成为利空，所以仅看MSCI一事很难说对创业板形成利空。

因此级掌柜仍看好创业板反弹之势，并且对于高弹性的军工行业依旧看好。客官们可投资母基金（实质为指数基金）创业分级（161022）和军工分级（161024），参与其中。更多>>相关基金 基金代码基金名称近一年收益费率操作161024富国中证军工指数-11.16%1.20%0.60%购买定投161022富国创业板指数分-13.77%1.20%0.60%购买定投