7月18日收评：成交量萎了 过剩产能却发威了！

在昨日大跌后，沪指今日震荡企稳，收盘小幅上扬0.35%，收报3187.57点；创业板指表现稍强，收盘反弹0.67%，收报1667.49点。

　但市场成交量显著萎缩，两市合计成交仅有4123亿元。行业板块多数收涨，煤炭与钢铁板块强势领涨，方大特钢、中原特钢、鄂尔多斯、山煤国际、昊华能源涨停。

　板块表现：

　上半年GDP增速已达6.9%，远超6.5%的全年目标，这意味着下半年是释放金融风险的重要窗口，短期内货币政策难再宽松，资产泡沫将受到抑制。

　最近一周价值与成长的风格裂口再次拉大，上证50创16年以来新高，创业板指创16年以来新低，市场呈现冰火两重天的局面，究其根本是源于中报业绩差异。

　针对创业板大跌，王汉锋则提出：市场勿悲观，今天A股的调整，依然是高估值、炒作氛围重的个股和板块调整较多。

　而估值相对实、盈利相对实的板块和个股调整少，甚至没有调整，市场仍在延续“去伪存真”的逻辑，表明市场动态依然是良性的。

　中国影子银行一方面能满足实体经济的资金缺口，弥补市场失灵，有其存在发展的必要性；

　另一方面在监管无法系统跟进的情况下，政策以服务实体的名义进行了大量金融创新，增加了通道、拉长了资金套利链条、推高了杠杆水平；

　实体经济回报率下降使得过剩流动性滞留在影子银行体系内空转，金融风险上升；影子银行膨胀刺激了房地产泡沫，延缓了产能出清。

　招商证券点评6月经济数据认为，上半年经济数据显示当前国内经济延续稳中向好的发展态势。

　基本面的稳定为金融监管提供更大的政策空间，目前看去杠杆与稳增长并非截然对立的矛盾，因此不宜对下半年货币政策转向抱有较大期望。

　申万宏源研究所首席宏观分析师李慧勇预测，2017年三、四季度经济增长分别为6.7%、6.6%，总体平稳；

　今年经济基本上高枕无忧，全年增长6.7%应该没有太大悬念。.klinehk{margin:0 auto 20px;}