保额分红之父 如何定义保额分红

作为保险公司最高端的人才，精算师偏爱保障型险种，而不是像普通人那样热衷投资类险种。时至今日，我国被国际保险界认可的精算师只有3人，杨智呈就是其中之一。

本周一，被称为“中国保额分红之父”的生命人寿总经理杨智呈在长沙接受了记者的采访。在近一个小时的时间里，这位“与未来不确定性”打交道的国内精算业顶尖专家畅谈了他对保险产品和家庭理财的独到见解。

毕业于北京大学数学系的杨智呈，硕士选择了中央财经大学保险系，毕业后也就顺理成章地进入保险公司，先后担任新华人寿总精算师、生命人寿总精算师、总经理等职务。

他是最早将英式保额分红保险引入国内市场、创立国内第一个“保额分红”产品体系的人，被业内公认为“中国保额分红之父”。

“目前国内大部分老百姓的保险保障其实是不够的，但很多人都没意识到。”杨智呈说，比如保额方面，英国劳工法规定，如果某人因公殉职，其抚恤金是年收入的4倍。这是社会的最低保障标准，他个人认为，国内百姓的保额应为个人年收入的5-10倍为宜。但很多人买保险的时候更倾向选择现金分红，而不是保额分红。“这就像小孩子吃糖衣药片，保额是大家缺的，但红利分红更容易被接受。大多数客户还是短视的，而买保险要看长期。”

保险的功能，应是当客户生活出现重大保险事故的时候，可以用最大的基数额度来保障他，而不是平时派多少钱。这好比，雪中送炭永远要比锦上添花要好。保额分红的红利是以保额为基数每年进行复利递增，在杨智呈看来，这也更能体现保险的保障功能，投资者不需要再次体检和增加费用就能实现保额的“成长”。

此外，保额分红也是很好的制度安排。根据英式分红的规定，股东只有在客户获得分红时才可能获得分红，且之间的比例是在事先确定的，公司只有把总的分红池做大，才能保证股东利益，所以股东与客户利益是一致的；而在现金分红体制下，客户实际上在与股东分享利益，两者之间的关系存在一定矛盾。

“分红险产品是具有一定程度抵御通胀功能的险种，其中保额分红产品不仅适合中国国情，也是功能最强的。”杨智呈对此解释说，红利增加保额使客户的保障利益“驴打滚”式复利上涨，避免了通货膨胀造成的货币贬值。其次，保额分红的产品多是“多差分红”，将包含“三差”及其它所有可能存在的盈余进行分配，保证客户全方位、多渠道享受保险公司的全部经营利润。第三，红利增加保额无需核保、自动加保，在产生保障需求的时候能够有充足的保障。

“一个馒头的作用，在平常并不明显，但对于地震中掩埋在废墟里的人来说，可能就是救命的口粮；分红也是一样，以保额为基础进行红利分配，并通过年度红利复利递增，客户可以看到资金的快速增长，却不能随便使用，一旦发生理赔或保单满期可一次性领取，是用在刀刃上的钱。”他认为，保额分红的作用，就是在风险发生急需用钱之际，同样的保费投入带来了更高的保障。

自2010年以来，旨在缓解通胀压力的加息措施，令一年期（及以上）银行存款利率明显超出了人身险产品2.5％的预定利率。

“有助于保险销售的‘低利率时代’已经过去，这令保险产品面临极大考验，因此我们的产品主打保障牌，保额分红险已经成为我们的主打产品。”杨智呈介绍称，利率环境已经发生了变化，保险公司的产品策略也应相应调整，不论是个险产品，还是银保产品，目前主要的业务渠道都已更换为保额分红险，改变以往重理财、轻保障的产品形态。

据悉，目前杨智呈主导的生命人寿也在主推保额分红险，2010年，生命人寿分红险占比由2009年的72.4%提高到87.5%，其中，现金分红险占比下降到23.0%，保额分红险提升至64.5%；万能、投连险则降至6.0%。

精算师谈理财：35岁后应该为养老做准备

谈到对个人理财的看法，杨智呈坦言目前很多人的投资组合是不健康的，即所谓哑铃型理财组合：家庭资产一头是储蓄，另一头是股票等风险型资产，“不少老百姓爱存钱又爱冒险，这是很奇怪的事情！”

在杨智呈眼里，好的理财组合就像营养餐一样，搭配合理不挑食才是最健康的，反映到资产配置上，就是在“储蓄－投资－保障”这三个方面进行金字塔式的安排。在他看来，在这个金字塔结构中，保险扮演着“基础设施”的作用。杨智呈建议，对于中产家庭来说，合理的资产配置方式应该把收入的10%～20%投入风险保障，不超过30%用于投资，其他用于个人储蓄。

杨智呈认为，人在35岁后就应该开始考虑自己的养老问题，“拿出10%的收入并不会影响你的生活水平，但几十年积累下来就是巨大的财富。而购买保险就是一种强制储蓄，让小钱变成一种财富。”在个人进行资产组合时，要把保险考虑进去。一般而言，期交类分红保险产品收益增长稳定，受经济周期的影响较小。