中国平安上半年业绩披露，同期净利润增长38.8%

新一站保险网08月21日讯，8月17日，中国平安披露上半年业绩，实现归属于母公司股东净利润434.27亿元，剔除2016年上半年普惠重组利润影响，与去年同期相比，净利润增长38.8%。得益于价值经营导向及代理人队伍量质齐升，平安寿险及健康险业务新业务价值持续提升，同比强劲增长46.2%。基于良好的业绩表现，平安大幅提升现金分红水平，拟向股东派发中期股息每股现金0.50元，较去年同期增长150%。

半年报显示，平安寿险业务贡献的利润超过50%。平安寿险实现净利润225.98亿元，同比增长34.8%；剩余边际摊销为239.87亿元，较去年同期增长38.7%；截至2017年6月30日，平安寿险剩余边际余额5,453.29亿元，较2016年末增长19.9%，主要来自于新业务强劲增长的贡献。这意味着寿险仍有巨大的利润空间待释放。

剩余边际对于一家保险公司来说，是一个考量寿险长期持续利润的重要指标，逐年稳定释放，不受资本市场影响。

对于剩余边际，很多人会比较陌生，这其实是保险公司的一个独有概念，是会计利润的核心来源。

因为保单的利润是长期释放的过程，为了更好的展现公司当前的价值，所以引入了剩余边际的概念。

以1张保单的销售为例，在保单发单时点，该保单就产生了剩余边际，是保单未来年度利润的贴现值。

计算公式是：

剩余边际=保单所有年度保费的贴现值-保单所有年度费用及理赔支出的贴现值

简单说，就是保单总收入-保单总支出。

举个例子，小明买了一张保单，一次性付款1000元给保险公司后，十年后可获得保险公司给付的1200元。对于保险公司来说，按照5%的投资收益率计算，十年后要支出1200元，贴现到现在就是737元，和当期保费总收入1000元的差为263元。这就是我们所说的剩余边际。

不过，基于审慎的原则，剩余边际不能一次性体现，必须逐年释放，释放模式在保单发单时点锁定。

海通证券此前一份分析报告曾指出，持续增长的剩余边际摊销可贡献稳定的利润来源，在平安的剩余边际构成中，长期保障型业务贡献的剩余边际最大，能够最大程度地增加当期与未来年度剩余边际的释放，利好平安寿险利润的长期稳定增长。

回到平安的业绩上，得益于今年上半年新业务的强劲增长，目前平安的存量业务剩余边际余额高达5,453.29亿元，较年初增长了19.9%，这意味着寿险仍有巨大的利润空间待释放。相比之下，尽管上半年剩余边际摊销达239.87亿元，但新增的是释放的近4倍。

这笔隐藏的财富是什么概念呢？

就像一个大水池，有四个进水口，一个出水口，日积月累下，水位就和平安的市值一样，节节攀升。

有专家此前曾预言，得益于连续几年新业务价值的快速飙升，平安未来几年的剩余边际释放将会达到一个非常高的数字，到2018年，单单是平安的寿险加产险业务，可能利润就能达到1000亿以上。

而中国平安新业务价值的快速飙升对于整个保险行业而言也都将起到向导作用，依靠平安在保险行业中稳定快速发展的经验和资本实力，众多保险公司均会向其看齐。

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