美国的中产阶级认为投资股市风险太高，更偏爱投资房地产，因此中产家庭的财富多以房地产为主。而富人认为不投资股市才是高风险，因此富人投资偏好股市并占有了绝大部分金融资产。穷人想投资自然是不现实，没钱只能“观山景”。

三成美国人长期投资首选房产

2015 年4 月盖洛普的一项民调显示，其中关于最佳长期投资，31%的美国受访者认为是房地产，25%的受访者认为是股票和共同基金，19%的受访者认为是黄金，15%的受访者认为是定期存款。债券的认可度最低，只有6%的受访者选择。而在2011 年，34%的受访者认为黄金是最佳长期投资，19%的受访者认为是房地产，17%的受访者认为是股票和共同基金，14%的受访者认为是定期存款，6%的受访者认为是债券。从2011 年到2015 年，房地产和股市将投资黄金挤出最佳长期投资的龙头宝座，成为美国人心目中占第一和第二位的最佳长期投资。

在这次调查中，不论男性还是女性都把房地产视为长期投资的第一选择，但富有人群和34 岁以下人群却是把股票和共同基金视为长期投资的最佳选择。在18至34 岁人群中，26%的人认为股票和共同基金是最佳长期投资，25%的受访者认为房地产是最佳长期投资。而在35 岁以上人群中，更多的人把房地产视为最佳长期投资，35 至54 岁人群中有35%的人认为房地产是最佳长期投资，55 岁以上人群中该比例为33%。而在35 至54 岁人群中，有27%的人认为股票和共同基金是最佳长期投资；在55 岁以上人群中该比例为22%。不同收入人群对投资房地产和股票的看法大不相同，在年收入7.5 万美元以上人群中，38%的人认为股票和共同基金是最佳长期投资，认为房地产是最佳长期投资的人数比例为33%。在年收入3 万至7.5 万美元人群中，24%的人认为股票和共同基金是最佳长期投资，认为房地产是最佳长期投资的人数比例为33%。在年收入3 万美元以下人群中，14%的人认为股票和共同基金是最佳长期投资，认为房地产是最佳长期投资的人数比例为25%，24%的人选择定期储蓄，21%的人选择黄金。

房产和股票是积累家财两个主要渠道

美国人的家庭财富包括家庭住宅、银行存款及流动性资金、退休金账户、股票等金融资产、商业资产和商业房地产等。根据纽约大学的研究报告，美国最富有1%家庭的财富主要集中在股票等金融资产、商业资产和商业房地产上。接下来富有的19%家庭财富组成则较为平均，在家庭住宅、银行存款及流动性资金、退休金资产、股票等金融资产、商业资产和商业房地产等方面都有一定比例。在余下60%中产家庭中，财富主要集中在家庭住宅、退休金资产上。投资房地产和股票是美国人积累家庭财富的两个主要渠道。纽约大学的研究报告显示，富人家庭财富多集中在商业和金融资产上，而中产家庭财富主要是房地产（自用住宅）。所以说富人有钱玩得起股票，也不惧怕投资风险，而中产家庭经不起折腾，不如来点实在的，股票不敢玩也没资本玩大的，但投资买个安乐窝还是有能力做到的。

自用住宅占中产家庭财富比重最大

美国不同收入家庭在财富组成上有较大的差异，越富有的家庭金融资产和商业资产所占比例越大，他们的收入也多来自商业获利和金融投资。而中产家庭的财富更多集中在住房和养老金上，这些家庭多为工薪族，因此在投资上相对比较保守。在美国最富有1%家庭的财富平均在800 万美元以上，商业资产和商业房地产占家庭财富比重最大，达到47%，股票等金融资产排在第二位，占家庭财富27%。自用家庭住宅和退休金资产所占比例相同，分别为9%。银行存款及流动性资金所占比例最小，占家庭财富的8%。

接下来美国富有的19%家庭，这些家庭的净资产在40 万至800 万美元之间。富有家庭属于比上不足、比下有余，这类家庭自用家庭住宅占家庭财富比重最大，达到28%。商业资产和商业房地产排在第二位，占家庭财富的24%。退休金资产占家庭财富的比例也不低，为22%。股票等金融资产即使在美国较富有家庭中占全部财富的比例也不是很高，为16%。银行存款及流动性资金所占比例最小，为10%。

在余下60%的中产家庭中，自用家庭住宅占家庭财富比重最大，高达家庭财富的63%；退休金资产排在第二位，占家庭财富16%。两者合计占79%，构成了中产家庭财富的主体。商业资产和商业房地产、银行存款及流动性资金在家庭财富上所占比例相同，均为9%。股票等金融资产在美国中产家庭财富中所占比例又是如何呢？仅为3%，垫底。从这些数字可以看出，美国中产家庭的家底主要集中在住房和养老金储蓄上，想玩股票也力不从心。

中产家庭拥有的股票价值并不高

中产家庭拥有的财富以自用住宅为主，这是他们在财富拥有上的一大特点。所以房市不景气对中产家庭打击最大，也最容易让中产家庭伤筋动骨。中产家庭自用住宅拥有率为68%，这表明即使住房这类家庭财富也对部分中产家庭构成挑战。有32%的中产家庭仍靠租房来栖身，还做不到用住房来积累家底。对富有家庭而言，住房虽然在家庭财富中所占比例不高，但他们住房拥有率却是最高的。1%最富有家庭自用住宅拥有率为98%，余下19%富有家庭自用住宅拥有率为96%。在股票拥有率上，富有家庭得天独厚，中产家庭望尘莫及。1%最富有家庭股票拥有率为95%，余下19%富有家庭股票拥有率为84%，占家庭总数60%的中产家庭股票拥有率为41%。四成中产家庭拥有股票看起来比例不算太低，但如果细分下来就可以看出不少中产家庭虽然拥有股票但股票价值并不高。12%的中产家庭拥有的股票价值在5000 美元以下，29%的中产家庭拥有的股票价值在5000 美元以上，而拥有1 万美元以上股票的家庭只占中产家庭的24%。

中产家庭在另外一种金融资产上的拥有率相对来说还算高一些，这就是退休金资产。中产家庭中45.8%的家庭拥有退休金资产，这是为退休后养老攒的钱。当然，富有家庭在退休金资产上的拥有率自然不落人后，1%最富有家庭退休金资产拥有率为90%，余下19%富有家庭退休金资产拥有率为48.9%。

股市是富人的天地 房市是大众的乐园

以上数据反映出美国富有家庭和中产家庭的金融资产和非金融资产在家庭财富中所占比例。如果观察美国家庭这两种资产在10%富人家庭和90%普通家庭的分布，更可以看出股市是富人的天地，房市是普通大众的乐园。首先看股票和共同基金财富，1%美国最富有的家庭占有了50%，接下来9%富有的家庭占有了41%，剩下90%美国普通家庭能分到多少羹呢，少得可怜只有10%。在金融证券财富上，1%美国最富有的家庭占有55%，接下来9%富有的家庭占有40%，剩下90%美国普通家庭占有的金融债券财富仅为5%。这还不算，在商业资产上，1%美国最富有的家庭占有了63%，接下来9%富有的家庭占有了31%，剩下90%美国家庭占有的商业资产财富只有6%。

90%美国家庭在拥有财富上唯一还多少能挺起点腰杆的是自用住宅财富，因为他们占有了此类财富的59%。超过了10%富有家庭所占的比例。美国最富有1%家庭占有的自用住宅财富的10%，接下来9%富有家庭占比为31%。美国90%家庭在占有各类金融和商业房地产财富上不及10%富有家庭所占有的比例，这使美国的贫富差距鸿沟越拉越大。按照研究报告，在信托基金财富上，1%美国最富有的家庭占有了50%，接下来9%富有的家庭占有了34%，剩下90%美国家庭占有的信托基金财富只有16%。

富人投资赚钱 中产挣钱还债

在商业房地产财富上，1%美国最富有的家庭占有了34%，接下来9%富有的家庭占有了44%，剩下的90%美国普通家庭占有的商业房地产财富为22%。在储蓄和存款财富上，1%美国最富有的家庭占有了25%，接下来9%富有的家庭占有了42%，剩下90%美国普通家庭占有的人寿保险财富为33%。在人寿保险财富上，1%美国最富有的家庭占有了30%，接下来9%富有的家庭占有了35%，剩下90%美国家庭占有的人寿保险财富为35%。在退休金财富上，1%美国最富有的家庭占有了18%，接下来9%富有的家庭占有了47%，剩下90%美国家庭占有的退休金财富为35%。

美国中产和穷人家庭不仅金融资产占有得少，更不利的是背负债务却是很高。富人投资赚钱，中产家庭挣钱还债，这成了美国家庭的财务经。在债务上，1%美国最富有的家庭的债务占全部家庭债务的5%，接下来9%富有的家庭占21%，剩下90%美国家庭的债券占全部家庭债务的比例为74%。