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融通基金王涛:高等级利率债风险相对较小

2017-01-052次浏览
小新客服
问:债券风险大不大,怎样买 答:债券(Notes)是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,想向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系,...<br />
近来债市逐步回稳。一方面,前期出现的部分机构信用违约事件的解决方案基本落定,潜在信用风险逐步消除;另一方面,在政府温和有序去杠杆意图的引导下,前期市场紧张情绪有所缓和。融通通润债券型基金的基金经理王涛对2017年的债市态度偏乐观,但认为整体仍呈现反复震荡的行情。

王涛认为,这波债市大调整主要是流动性引发的。从各种因素看,流动性危机的彻底消除估计会到春节之后。

在王涛看来,短期内,基本面、资金面和政策面仍是影响债券市场的主要因素:宏观经济逐渐企稳,通胀压力逐渐显现,资金面偏紧格局并未发生实质改变,去杠杆的政策和机构主动降杠杆的行为也将继续,债券收益率仍有较强的上行压力。

王涛表示,如果GDP增速下行,利率也将随之下行,短端利率随之下降,有利债市。但经济增速下来后,“L型”持续时间长,势必伴随“稳增长”策略,让降速变缓。

从中长期角度看,王涛认为债市利率将反复向下,能提供稳定的回报,未来几年或将有较好表现。而他对2017年上半年的态度相对谨慎。“目前来看,一年至两年的久期、AA投资级以上的债券或有机会。”王涛说。

此外,在对个券的权衡上,王涛认为,高等级利率债信用风险相对较小;信用债虽有所恢复,但从长期看,信用利差偏窄,没有太大吸引力;可转债虽经历了一波下跌,但本身容量小,且整体看转债市场估值偏高。更多>>精选基金 基金代码基金名称近三月收益费率操作110022易方达消费行业股5.51%1.50% 0.15%001256泓德优选成长混合2.56%1.50% 0.60%001842九泰日添金货币A0.79%0费率扫描下方二维码,关注基金
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