今年年初以来，美联储一再推迟降息，市场对于美联储未来降息路径充满期待。随着美国6月消费者价格指数（CPI）数据的发布，市场对于美联储9月开始降息的预期再度升温。但美联储是否真的会在9月降息，还是市场将再次面临空欢喜？在本轮加息周期中，美联储一直在努力完成抗击通胀的货币政策任务，力求让美国的通胀水平回归2%目标。而随着6月CPI数据显示，美国的通胀水平正在进一步降温。具体来看，美国6月CPI同比增长3%，低于5月的3.3%，环比更是下降0.1%，首次负增长自2020年5月以来。同时，美国6月核心CPI同比增长3.3%，环比增长0.1%，均创下近期最低增速。这一通胀降温的趋势引发市场强烈反应，国债收益率下挫，黄金价格上涨。美联储对于降息始终保持谨慎态度，强调通胀回归目标的重要性。而6月CPI数据的降温为美联储官员们降息提供了信心，9月降息的可能性逐渐增加。美国劳工部数据显示，经济正朝着“年内降息一至两次”的方向发展。尽管市场预期美联储9月降息，但在货币政策会议前，关键数据仍将影响美联储最终决策。尽管6月CPI降温，但生产者价格指数（PPI）略高于预期，未改变市场对9月降息的预期。消费者希望通胀继续下降，但对高物价仍感到担忧。通胀预期放缓，但消费者信心指数下滑，显示市场对未来经济走势的担忧。国际货币基金组织预计美联储将在年底前降息，巴克莱研究团队也预测美联储将在9月和12月各降息一次。市场期待美联储降息，但降息幅度和频率仍是未知数。通胀表现和趋势将是美联储关注的重点，一旦通胀反弹，美联储可能会暂停降息。牛津经济研究院认为，美国大选将影响通胀走势，不论谁胜出，通胀都可能上升，但上涨幅度可能不同。拜登胜选通胀峰值预计为3.4%，特朗普胜选则为3.8%。】