万能险是指包含保险保障功能、并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。它除了同传统寿险一样拥有保障功能，还可以让客户直接参与保险公司的投资活动。由于投资回报通常給定一个最低保证收益率，也让保户享有高利率带来高回报的可能性，同时在交纳保费及变更保险金额方面比较灵活，进而满足客户不同时期的需求，从而对客户产生较大的吸引力。不过，需要注意的是，万能险并不等于万能收益。

　　股市的红火，烧热了万能保险。笔者在调查中却发现，很多代理人在介绍万能险产品时，不告诉消费者投保这些产品后，需要交纳手续费；有的保险公司更将本不具备可比性的万能险结算利率与银行存款利率放在一起进行比较。

　　股市助推万能险

　　目前，保险资金的主要投资渠道集中于股市、基金、大额协议存款、国债。去年股市节节攀升，一下带火了各保险公司的投连险、万能险。而万能保险的账户月收益率也大幅提高。某合资寿险公司产品月结算利率在3.5％或3.6％；而另一家个人万能险去年第四季度结算利率更高达3.9％。

　　不过，笔者在调查中却发现，不少保险代理人在销售万能险产品的过程中，不主动告知消费者需要交纳账户管理费，以及9％－10％的初期费用。有些公司变相与银行等机构比较投资收益。

　　不等于万能收益

　　据调查，一些保险公司万能险产品的宣传单上方是银行的存款利率，而宣传单的最下方则用粗体大字打着“本月结算利率3.6％”，远远高于银行存款利率。事實上，按照规定，保险公司不得把回报率与金融机构进行比较，该宣传虽然沒有直接进行比较，但会以給消费者提供方便或履行对外公示结算利聦嵞义务为借口，将各種理财产品的投资收益放在一起，这样对消费者无疑产生了暗示作用。

　　“投资部分这块，投保人所交的保费，扣除费用及保障成本后进入单独账户，这个账户就用来投资。万能险大多数承诺在5年内給予客户每年2.5％左右的保底收益，它的最大特点是在保证利率（1.75％-2.5％）之外，高于保底利率以上的收益，保险公司和投资人按一定比例分享。当然，各公司的保证收益并不相同，最终的收益还是取决于保险公司的资金运用水平和综合管理能力。

　　专业人士提醒说，万能险的保证收益并不是全部保费的收益率，而是在扣除保障成本、手续费（初始费用、账户管理费等）之后进入投资账户资金的收益。通常在投保的最初5－10年里，保险公司扣除万能险手续费的比例较高，實际进入投资账户的资金较少。随着时间的推移，扣除手续费的比例越来越低，因此万能险需要长期投资才能体现收益性。

　　短期亏长线看好

　　据了解，通常万能险在前2－3年账户会亏损，但3年以后一般能實现赢利。具体来说，这些产品在购买后，首先要扣除初期费用，比例为9％－10％，同时每个月还要扣除一定的保单账户管理费，少则5元／月，多则不超过20元/月。高额的初始费用下，头2－3年账户会亏损。

　　以某保险公司的万能险产品为例。假设用5万元购买5年期的万能保险产品，账户金额＝保费－初始费用-保单管理费-累计已提取金额＋结算利息＋持续奖金。初始费用比例为10％，初始费用＝50000元×10％＝5000元，其月管理费为5元／月，年账户管理费＝5元×12＝60元。个人账户建立时的账户金额为4940元。

　　保险专家表示，万能保险是一種有很强投资性的保险，但由于账户管理成本较高，因此会一次性收取比较高的手续费。而账户中用于投讓嵞钱，只是人们交的钱的一部分。因此一般2－3年内，账户会亏损，更适合闲钱比较多，投资稳健，关注长期收益的消费者。

　　四类人适合万能险

　　寿险分析师建议，只有在拥有了充足传统人寿保险的基础上，还有剩余资金，才可以考虑购买万能险，老人和短期投资者并不适合购买万能险。对于那些希望用万能险給孩子储存教育金的父母来说，万能险不是最优的方案，需要附加健康险等险種才更全面。此外，期望万能险带来较高回报的人也不适合购买，因为其保底收益以上的收益率都是不确定的。

　　专家建议，万能险购买者最好具备几个条件：第一，有稳定持续的收入；第二，有一笔富裕资金且长期沒有其他投资意向；第三，有一定的投资和风险承受意识，又沒有时间和精力进行其他投资；第四，对收益回报有中长期准备。