经历了波折的2023年之后，今年美元的走势相对平稳。上周五（3月15日），美元指数在对英镑、欧元、瑞士法郎、日元、加元和瑞典克朗的走势中实现了0.7%的单周涨幅，达到1月中旬以来的最大涨幅，收于103.43点。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，2月份期货市场对美元的押注自去年11月下旬以来首次转为净多头头寸。

本周，全球汇市将迎来2024年首个多国央行密集议息的一周。澳大利亚、日本、英国、瑞士、加拿大等国央行以及美联储都将公布3月的利率决议。特别是日本央行和美联储的利率会议备受关注。投资者将从各央行的政策选择和表态中寻找全球汇市未来走势的线索。如果日本央行开始退出负利率政策，而美联储透露出6月可能降息的意向，美日利率差的缩小可能导致美元走弱。加上年底美国大选带来的政治不确定性，未来美元可能会面临更多挑战。

近期美元走势的反弹主要是因为市场预期美联储推迟降息时点。据统计，2024年以来，美元指数涨幅约为2.4%。尽管距离2022年创下的20年来的最高水平114点还有一定距离，但今年以来，美元在新一波反弹中相对强势。

自2022年3月美联储开始加息以来，累计加息幅度达到525个基点。然而，自2023年9月以来，尽管美联储仍在应对通胀，但已连续4次维持利率不变。市场对于高利率下美国经济前景持悲观态度，多次出现对美联储降息的预期。尤其是在去年12月，美联储主席鲍威尔的意外转向加大了市场对降息的猜测。但今年以来，通胀数据超出预期，服务类通胀加速，这使得美联储应对通胀的进程受阻。同时，内部呼声不急于降息，导致市场对美联储首次降息时点的预期再次推迟。

市场专家表示，“美元的涨势建立在市场预期美联储推迟降息的基础上。”最新数据显示，美国制造业表现稳健，2月产出增长0.8%。美联储追踪的一年期通胀预期仍维持在3.0%不变，而5年通胀预期连续4个月稳定在2.9%。美国利率期货市场显示，市场对美联储6月降息的可能性为57%，较上周下降；预计美联储今年降息次数也从3次下调至不到3次。

对于本周的日本央行议息，投资者充满期待。随着日本央行准备退出负利率政策，投资者猜测日本央行将迎来具有里程碑意义的一步。上周五，日本几家大公司与工会达成一致，将工资提高至33年来的最高水平，进一步加大了投资者对日本央行退出负利率政策的猜测。

美元对日元汇率在2023年从年初的约130日元飙升至11月中旬的151.90日元以上，主要原因是美联储快速加息以抑制通胀，导致美日利率差扩大。如果2024年日本央行如预期开始退出负利率政策，“而美联储在6月开始降息周期，美元对日元汇率可能会跌至130日元左右的低点。”

全球各大央行利率政策的变化，尤其是美联储进入降息周期，可能会给美元带来压力。美银全球研究集团(G10)外汇策略全球主管预测，到今年年底，欧元对美元汇率将升至1.15。另外，11月美国总统大选也是导致美元波动的风险因素。分析人士指出，特朗普提出的增加关税可能会促使美联储重新收紧货币政策，刺激避险需求。但长期来看，特朗普上台可能会推动美元贬值。数据显示，特朗普赢得2016年大选后，美元指数虽然反弹，但在其任期内下跌了10.5%。