根据德国《商报》网站5月2日的报道,美联储主席杰罗姆·鲍威尔在1日表示,利率将在更长时间内保持在高水平,给美国政府带来了坏消息。对于美国财政部长珍妮特·耶伦而言,国债再融资的成本依然居高不下,进一步加剧了一个严重问题的严重性。
根据国际货币基金组织的数据显示,美国的预算赤字目前已经占到年度经济产出的7.5%左右,而美国债务在今年可能升至35万亿美元以上的水平。与其他七个工业大国相比,美国的债务总额超过了其他六个国家的总和。国际货币基金组织警告称,从长远来看,“全球金融政策和金融稳定面临风险”。
富达国际资本市场策略分析师卡斯滕·勒姆黑尔德指出,美国可能不得不为政府债券向投资者提供更高利率,这将推高债券收益率。上周,10年期美国国债收益率达到了4.74%的高点,正接近5%的临界点。受美国国债收益率引导影响,其他市场可能会产生多米诺效应。
与此同时,拉扎德资产管理公司债券主管本亚明·迪特里希警告称,利率上升将使美国面临越来越困难的收紧预算局面。经济学家马库斯·布伦纳迈尔将美国的金融政策比作传销,认为美国之所以有效,是因为其作为领先的经济大国享有市场高度信任。
美国国债的增长速度惊人:根据库拜西公司的分析,自去年6月以来,美国国债每100天增加1万亿美元;到2023年,美国国债每秒增加近10万美元。这种增长势头可能持续下去。美国独立预算机构国会预算办公室的数据显示,未来30年,美国政府年度赤字占国内生产总值的比例将从过去10年的平均3.8%上升至8.5%。其中,利息支出是主要的增长驱动力,届时债务将达到年度经济产出的166%。
国际货币基金组织提出了批评,文章称赞美国近期强劲的经济发展,但也指出财政政策正超出长期稳定的限度。奥巴马任期内的白宫经济顾问、哈佛大学经济学家杰森·弗曼去年12月在《商报》上撰文警告称,财政状况是“一个日益加剧的严重问题”,创纪录的债务、高额赤字和不断加息“使我们必须更快地采取相关行动”。
奥巴马任期内的国家安全顾问詹姆斯·琼斯将军也警告称,“我们绝不能让这个坑变得更深”,批评“对国家债务的鲁莽和危险的漠视”,称这是“对美国最大的威胁”。著名债券投资者杰夫·冈拉克在去年11月警告说:“已经没有好的解决方案。已经太晚了。为了以今天的购买力偿还国债,我们必须在80年内每年储蓄美国年经济产出的10%。这将导致未来四代人的经济萧条,这是不可行的。”
经济学家布伦纳迈尔指出,最终一切取决于信誉问题,尤其是美国的政治稳定性。只要美国政府和美联储的投资者相信情况仍在控制之中,美国就能通过增加债务来承担不断上升的利息负担。这种“滚雪球系统”在德国被称为,在美国被称为“庞氏骗局”,但它可以持续很长时间,直到由于某种原因信任消失。