7月，各国央行的动态备受市场关注，而日本央行成为最具看点的之一。与美联储、欧洲央行选择按兵不动相比，日本央行有望在当月再度摁下加息键。日本央行7月1日公布的季度短观调查报告显示，日本第二季度大型制造企业的信心指数上升至13，而大型非制造企业的信心指数也保持在较高水平。这一数据将成为7月30日至31日召开的利率会议的重要参考，或许为日本央行加息铺平道路。

自今年3月日本央行结束长达8年的负利率时代后，市场一直期待着其二次加息。然而，日本央行对于再次加息的态度一直犹豫不定。早前的会议纪要显示，有委员支持加息以应对通胀压力，而行长植田和男也表示不排除7月加息的可能性。尽管上周日元对美元汇率创下历史低点，引发市场对日元贬值的担忧，但大幅贬值对日本经济带来利弊。虽然有助于提升出口和旅游业，但也使进口成本上涨，对中小企业和家庭构成压力。

越来越多的经济学家对日元贬值发出警告，敦促日本央行尽快加息。他们认为，持续贬值可能超出央行的通胀目标，加息可以吸引外国投资者，增加对日本资产的需求，从而抑制日元贬值。在全球其他央行继续宽松政策的情况下，日本央行的紧缩政策可能会加强日元的吸引力，引发政策分化。

短观调查报告显示，受访企业将本财年的资本支出计划上调至11.1%，同时调低了对日元的预期汇率。虽然仅仅缩减购债规模或许难以阻止日元贬值，但日本央行或将在7月例会上同时缩减购债规模和加息。内部讨论显示，支持加息的官员认为，当前的利率水平过低，延迟加息可能会带来更大风险。尽管市场可能受到冲击，甚至存在引发经济衰退的风险，但在通胀压力下，加息可能成为日本经济的必然选择。