7月1日，日本东京外汇市场上，日元兑欧元汇率跌破173日元兑换1欧元，创下历史新低；同时，日元兑美元下跌至160附近。美银证券全球利率与货币研究团队在报告中表示，今年日元的疲软程度可能超出之前的预期。由于全球经济疲软导致需求逐步下降，亚洲尤其是东亚地区以出口为主的经济体面临着争夺有限需求市场的挑战。在外部需求萎缩的情况下，为应对这一挑战，一些国家不得不依靠汇率贬值来提升出口竞争力。

面对持续贬值的日元汇率，日本政府官员曾表示将采取行动干预外汇市场，但目前仅限于口头干预，缺乏实质行动。市场普遍怀疑日本央行将在7月加息，认为所谓的“加息”可能只是为了提振日元汇率而进行的口头表态。受美国降息预期消退、欧元持续疲软等因素影响，亚洲货币普遍受到压力。日元对美元贬值12%，人民币对美元贬值2%，离岸人民币汇率跌至年内低点，韩元对美元贬值7%。此外，东南亚地区的印尼盾、菲律宾比索、泰铢等货币也出现较大幅度贬值，越南盾汇率贬值幅度和速度均超出正常范围。

美债收益率持续走高，美元指数强势回升，市场对美联储降息的预期逐渐降低。亚洲国家经济基本面良好且通胀较低，但在强势美元面前，这些利好因素显得次要。投资机构认为，强势美元将进一步加剧亚洲货币汇率贬值压力，导致亚洲货币汇率持续下跌。目前，由于美联储维持相对较高的美元利率，亚洲国家货币的贬值压力短期内难以消除。一些国家货币当局通过发声和适度干预汇市来防止汇率大幅波动，但这些措施仍存一定掣肘，效果尚存疑。若美元继续保持强势，个别亚洲国家可能面临金融危机的潜在风险。