开放式基金申购费的收取方式有两种,一种称为前端收费,另一种称为后端收费。前端收费指的是你在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。后端收费指的则是你在购买开放式基金时并不支付申购费,等到卖出时才支付的付费方式。
后端收费的设计目的是为了鼓励你能够长期持有基金,因此,后端收费的费率一般会随着你持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果你能在持有基金超过一定期限后才卖出,后端收费可以完全免除。
那么,我们准备申购1支基金时,是选择前端收费还是后端收费模式呢?哪种方式更划算呢?
假设选择购买同一支基金,申购时净值为B,其申购费率分别为x和y、赎回费率为z,假设1次性投入且投资期限n年,期末累积收益率为C,
如果选择前端收费方式,则收益率S1=/B)**;
如果选择后端收费方式,则收益率S2=*-A*y)*;
假定要求后端收费方式收益率S2>前端收费方式S1,那么化简后可用如下公式判断:
C>/x-1 ?
示例有:
B=1,x=0.6%,y=1.5%,则/x-1 =150%;即:当期末累积收益率C>150%选择后端收费更划算;
B=2,x=0.6%,y=1.5%,则/x-1 =400%;即:当期末累积收益率C>400%选择后端收费更划算;
B=3,x=0.6%,y=1.5%,则/x-1 =650%;即:当期末累积收益率C>650%选择后端收费更划算;
实际操作中,我们可以进一步简化为通过“年化收益率”来计算:
假设拟投资期限为n年,期末累积收益率为C,年化收益率为m:
年化收益率m=Power-1;
按上面例子中各C取值,分别按上述示例外计算有:
若B=1,C=150%,则m=Power-1,投资年限1至10年对应的年化收益率分别至少为:
1年:150.00% ;2年:58.11%; 3年:35.72%; 4年:25.74%;5年:20.11%;6年:16.50%; 7年:13.99%;8年:12.14%; 9年:10.72%;10年:9.60%;
即:若目标基金申购净值为1,投资期限为10年,则此目标基金的年化收益率必须在9.6%以上才适合选择后端收费的模式。
上面只是1次性投入的说明,如果定投,比如按月定投,可以在每个月投入时按上述1次性投资计算方法判断。
另外,还有一些条件需要用于进一步判断:
1、a类基金的前端申购费率和投资金额有关,比如100万以上,费率为0;
2、c类基金的后端申请费率和投资期限有关,比如投资10年,费率为0;
3、不同申购渠道,申购费率也会不同。银行:基本没有打折;第三方销售公司:经常较低折扣,一般1折~4折之间;基金公司:一般是折扣最高的;
综合来看:对于普通投资者而言,申购净值为1的基金,如果投资期限少于10年,则选择前端收费方式。申购净值越高的基金选择前端收费方式更划算。
上面只是局限于同一基金的a类和c类对比选择。从收益角度来看,最佳选择一定是ETF基金,这个话题先不展开。下面给个简单的例子,有兴趣的朋友可以自己深入了解。
以跟踪“399006创业板指”的指数基金为例,同样是易方达基金公司的基金,费率差异也非常大:
场内ETF基金:159915 易方达创业板ETF
基金管理费0.50%、基金托管费0.10%;
申购-前端:0<=X万 0.05%;
赎回费:0<=X年0.15%;
按10万投资期限1年内简单求和,费用为:0.80%;
场外指数基金:
a类:110026 易方达创业板ETF联接A
基金管理费 0.50%、基金托管费 0.10%;
申购-前端:0<=X<100万 1.20%、100<=X<500万 0.50%、500<=X<1000万 0.10%、1000万<=X 1000元;
赎回费:0<=X<364天0.50%、365
按10万投资期限1年内简单求和,费用为:2.30%;
c类:004744 易方达创业板ETF联接C
基金管理费 0.50%、基金托管费 0.10%、销售服务费 0.25%;
申购费:无;
赎回费:0<=X<7天 0.13%、7<=X天0.00%;
所以,个人投资者最最合适的选择是指数基金,尤其是场内ETF基金。