导语：近期债市情绪有所回暖，博时基金旗下各类型债基业绩大面积飘红，博时基金认为，债市的中长期配置价值或已显现，但目前抄底仍需谨慎。

 

　近期以来，债市情绪有所回暖，近一个月以来，各类型债基几乎全线飘红，且不少债券基金品种近期的收益颇为可观，近一个月回报率甚至超过1%，值得投资者一看。

 

　当然，由于近期股债市场双双回暖，最受益的品种莫过于转债基金。Wind数据显示，近期以来博时转债基金业绩大幅飘红，近一个月以来的回报率高达5.16%。但转债基金波动较大，建议小伙伴们选择时仍需谨慎。

 

　此外，混合债券型二级债基、长期纯债基金、以及混合债券型一级债基品种近期业绩也颇为可观。Wind数据显示，博时信用债券A、博时宏观回报、博时安心收益、博时信用纯债A等中，近期业绩值得市场关注，近一个月收益率分别为4.95%、1.39%、1.12%、1.13%。

 

　那么问题来了，博时基金旗下各类型债券基金近期业绩集体飘红，这是否意味着债市中长期配置价值或已显现？对此，博时基金也有自己较为鲜明的观点。

 

　六月份以来，债券收益率再度出现快速下行，Wind数据显示，截至6月27日，1年期和十年期国债收益率分别为3.4495%、3.5084%，博时基金认为，在目前时点来看，债市的中长期配置价值或已出现。

 

　从经济基本面上看，目前房地产投资已经开始拐头，PPI也开始加速向下，经济基本面虽然不会快速下行，但短期超预期的可能性也不大；货币政策方面，央行当前的货币政策态度也较之今年4月份更为鸽派；监管方面，监管政策的密集出台已经告一段落，未来就看监管政策的落地情况，其对市场的冲击应该也小于今年4月份。

 

　从绝对收益率上看，目前中高等级信用债的YTM依然处于配置区间，其价值更为确定。中高等级信用债在配置策略上，可以考虑回调之后再加强配置。当前，短久期高等级信用债的价值还是比较确定的，要在票息和久期之间做权衡。

 

　收益率方面，目前收益率的下行速度较快，市场担心会重现在今年3月“抢跑行情”之后，在4月份出现的大幅调整。但当前的经济基本面、货币政策和监管环境都好于今年4月份，市场就算调整，其幅度可能也会小于4月份，总体来看，债市的中长期配置价值或已显现。