漂亮50的走势还在持续，但市场上对其持续性存在显著的分歧，在圆信永丰优享生活拟任基金经理范妍看来，前期的涨幅不应该成为后市投资的阻碍，重点还是应该放在如何看待公司未来的成长性和如何精准地定价上。

 

2008年入行即担任宏观策略研究员的范妍如今已经从业接近10个年头，在这期间，范妍主要从事宏观策略研究工作，在选股上也更偏向于自上而下进行行业配置。

 

“我们的配置在上半年偏向于消费类行业，无论是老百姓的需求还是政府投资类的需求，这两部分的需求相对稳定；另外大金融板块的估值当时处于历史偏低的位置，而行业景气度出现了变化，这也是我们上半年关注的重点。”

 

经过上半年的上涨，目前消费股、周期股、成长股可能重新回到了同一起跑线上。如果一只股票依然具有较好的内生成长性，未来盈利增速水平能够匹配目前的估值，那么就值得我们去配置。“特别是一些新兴产业的公司，拓展性也比较强，从风险收益比的角度去挑选合适的标的会是我们下半年工作的重点。”

 

“投资首先选择景气程度较高的行业，行业内优选龙头公司。我们需要深入调研和研究，去跟踪行业景气度的变化，去分析公司机制的变化，去研究企业的历史，真正能够兑现预期增长的公司数量并不多，如何去区分就看自己对这个公司对行业的竞争格局有没有深入的了解。”

 

范妍认为，投资本质只有两点，一是对公司未来盈利增速有一个准确的预测，如果站在任何时点都能对未来的判断是正确的，肯定能够赚到钱；另外一点是如何对企业进行定价，在什么样的风险点买入就决定了你能够取得多少的回报。下半年对专业投资、差异化投资的要求要比上半年高得多，只有识别出和市场认知不同、定价不同的部分，才能获得差异化的业绩回报。

 

绝对收益为导向，为客户创造价值规避风险是圆信永丰永恒不变的追求。范妍表示，做出绝对收益最本质的还是靠公司扎实的研究团队。

 

注重绝对收益，所有的结论必须基于客观、细致、深入的研究。绝对收益的前提是对企业的价值判断，价值判断的基础是熟悉行业和企业的发展趋势，以及业务细节。我们的研究人员要进行大量的实地调研、业内专家交流和基本面财务评估，才能做出判断，给出投资建议，最后能否采纳还需要投资研究人员共同讨论，评估风险与收益。得益于公司严谨的投研文化和开放的投研氛围，公司的研究工作开展得扎实而高效。

 

注重专业性。公司研究人员职责明晰，对重点行业基本实现全覆盖。团队成员大部分具有多年业内从业经验，且专业背景较广，保证我们能把握大部分重点行业的投资机会。同时，我们的研究注重市场的开放性，对港股和美股中的重点行业和企业也会做比较研究，这种国际视野保证我们的观点更加客观。 （CIS）.klinehk{margin:0 auto 20px;}