山东高速

昨收于5.27元+2.33%

据记者统计,社保基金一零二组合在2006年6月之前便已经重仓该股,而2006年6月30日该股股价仅3.65元。在2007年10月8日股价达到历史最高价11.45元,累计涨幅213.70%。如此涨幅,使得一零二组合在其持有的2218.36万股公司股票上账面盈利高达1.73亿元。但这只是账面盈利,因为一零二组合并未如社保基金一贯的操作风格,在高点将其抛售,反而是一路持有至今,完整地体验了一把公司股价“坐过山车”的感觉。

在达到11.45元的高点之后,山东高速的股价经历过多次振荡,至今已跌至5.27元,跌去超过一半。但从山东高速的季报、年报中可以看出,社保基金一零二组合对其始终“不离不弃”,甚至还有小幅加仓。根据公司今年的一季报,社保基金一零二组合持有公司2627.90万股,占流通比例3.94%,成为公司第一大流通股东。但从股价上看,一零二组合的账面浮盈在2008年的一轮下跌中已经消耗大半,仅余不足5000万。

而更让人想不通的是,山东高速并非一只成长性过人或者分红配股方案极为吸引人的个股。从公司一季报中可以看到,公司2009年一季度实现归属母公司所有者净利润1.92亿元,同比大幅下降28.4%。而其2008年的净利润为12.4亿元,同比增长7.27%。回顾公司往年的分红历史,基本为每年每10股派现不超过两元（含税）。

面对这样的基本面和盈利状况,社保基金一零二组合放弃了在股价上涨数倍之时套现,而是执拗地坚守数年之久。如此操作,确实让人百思不得其解。