中国股市的5月份，常常是变幻莫测、大起大落的月份。例如，既有行情大爆发的“5.19”，又有令人难忘的“5.30”暴跌。所以，在股市中，即有“五穷”之说，也有“红五月”之特点。究其原因，5月份上市公司年报全部披露完毕，投资者按照上市公司业绩进入调仓换股的阶段。同时，5月份也是“两会”以后，各级政府部门以及各个企业为完成年度目标，捋起袖子加油干的日子，所以，每一年5月份都是政策频出、利好频现。但与此同时，股市也常常因为5月份涨幅太快，投机炒作过度，导致股市深幅调整。因此，5月份的股市常常出现由“红”快速变“黑”，这是有一定的内外客观和主观因素的。

　今年是不是有令人期待的“红五月”？从目前看，笔者认为有点难。首先，管理层持续整治金融市场乱象，无论银行、保险还是股市，都处于高压监管态势。查处和严打下，虽然利好市场未来，但短期也给市场带来不小的冲击，在海外市场以及国内经济和上市公司业绩向好的情况下，股指却不断下行。其次，从金融降杠杆给市场带来的影响来看，国债长期利率大幅回升，回购利率几乎是天天处于高位，说明市场上资金明显缺乏。第三，新股发行进入了常态化，越来越多的新股发行，以及越来越多的大股东减持，给资金匮乏的股市雪上加霜。第四，从国际上看，特朗普推行的“美国优先”给我国经济和出口带来的影响在逐步加大。特别是美国最近推出的减税政策，将导致大量资本回流美国市场，势必会给中国经济带来冲击。

　看今年5月是“红”还是“黑”？要看以上负面影响最终是否会出现逆转性的变化，因此需要重点关注下一步政府会推出什么样的防范措施，特别是应付美国减税对中国制造业和中国经济的冲击。其次，关注“一带一路”战略下一步如何走，可密切关注“一带一路”峰会的最新消息。第三，A股纳入MSCI进程，是5、6月份比较重要的事件，今年纳入概率极大。

　笔者认为，如果“红五月”该“红”不“红”，作为投资者的我们不能掉以轻心，还是要小心点为好。