据英国《经济学人》周刊网站6月13日报道，根据官方雇主调查数据，自年初以来，美国经济新增了120万个就业岗位。然而，另一项入户调查却呈现出完全不同的就业情况：在同一时期，美国实际上净流失了10万个就业岗位。这两项数据之间的巨大差异让人对其说服力产生疑问，也引发了人们对经济状况的不同看法。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在6月12日倾向于乐观的工资调查结果中表示，官员们迄今拒绝降息的原因在于他们仍然认为劳动力市场仍然非常强劲。他们的观点是，这种就业优势将持续下去，因此他们有时间等待通货膨胀的减速变得更加明显。美联储此前公布的低于预期的5月份消费价格通货膨胀数据也支持了这一观点，尽管在此之前几个月，通胀数据一直维持在令人担忧的高位。

然而，如果入户调查所发现的就业数据非常疲软是正确的，那将对美联储构成鹰派错误的风险；同时，那些仍然对美国市场持乐观态度的投资者可能会感到大为震惊。因此，迫切需要找出这些数据差异的根源。

工资调查样本涵盖了60多万个工作场所，而入户调查样本则来自约6万个家庭，二者都是基于模型得出结论，存在一定的误差范围。工资调查需要综合考虑企业的创办和倒闭情况，而入户调查则依赖于总人口的估算。近年来，这两种调查的不确定性都在逐渐增加，新冠疫情后经济局势的混乱导致企业数量的估算存在偏差，同时移民激增也导致了人口估算的不准确性。

关于哪项调查数据可能更准确的问题，摩根大通公司的米夏埃尔·费罗利表示：“答案可能出乎意料，即两项调查结果的平均值。”这意味着就业市场正在逐渐趋缓，但趋势并非急剧下滑。

美国“火镜”研究所的盖伊·伯杰指出，入户调查中计算的失业率基本上避开了对人口数量的估计问题。他表示，上调修正会增加就业和失业总人数，从而使二者之间的比例基本保持不变。根据这一问题的发展趋势，5月份失业率从2023年年中的3.5%上升至4%，尽管按照历史标准仍然相对较低，但明显有所恶化。伯杰认为：“就业市场不如一年前那样景气。”

随着美联储不断消化和理解这些不同来源的调查结果，他们可能会重新评估是否需要降息。